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SUSCRIBITE El anuncio de reprogramación de los vencimientos de las letras del Tesoro en poder de los tenedores institucionales invirtió la carga previa: bajo las condiciones originales el 77% de los pagos debía realizarse este año, pero de acuerdo con el nuevo cronograma el 72% se cancelará en 2020, destacó la Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC).
El cuerpo legislativo explicó en su análisis mensual sobre Operaciones de Deuda Pública que la medida se adoptó "frente a un nuevo episodio de extrema volatilidad en los mercados financieros, que restringió el acceso al financiamiento de corto plazo y puso en riesgo la viabilidad del programa financiero del Gobierno".
Bajo el nuevo esquema de pagos, orientado a proteger las reservas internacionales del Banco Central, recordó la OPC, los inversores afectados cobran 15% del capital en la fecha de vencimiento original, 25% a los tres meses y el 60% restante a los seis meses.
De este modo "los vencimientos estimados para 2019 se reducen en U$S 9.306 millones, pero como resultado de la extensión de los plazos se devengarán U$S 1.472 millones adicionales de intereses con respecto al cronograma de pagos original".
La estimación de la Oficina sobre el impacto efectivo de las medidas consideró únicamente los títulos en manos del sector privado (ya que se asume que los vencimientos intra-sector público se refinancian completamente) y que 15% de las letras del Tesoro están en manos de inversores minoristas (es decir, que se reperfila el 85% restante).
Establecieron el cronograma de pagos para Letras de particulares
El FMI podría postergar nuevo envío hasta después de las elecciones
El anuncio gubernamental incluyó el envío al Congreso de un proyecto de ley para promover la extensión voluntaria de los instrumentos de deuda de mediano y largo plazo emitidos bajo jurisdicción local, sin quita de capital ni intereses.
Se dispuso además la apertura de tratativas para extender plazos de los bonos emitidos bajo legislación extranjera, mediante la aplicación de las cláusulas de acción colectiva incluidas en los prospectos de emisión de esos títulos, y el inicio de conversaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para reprogramar los vencimientos de deuda asumidos como parte del programa Stand By vigente.
En cuanto a las operaciones financieras del Gobierno durante agosto, hubo colocaciones de títulos y desembolsos de préstamos por el equivalente a US$ 1.826 millones, principalmente con operaciones intra-sector público.
A la vez, durante el período se realizaron pagos por US$ 17.061 millones, de los cuales 96% correspondió a cancelaciones de capital.
Para septiembre, en tanto, de acuerdo al impacto estimado del reperfilamiento de letras del Tesoro, se proyectan vencimientos de Letes por US$ 770 millones, Lecap por $41.580 millones, Lecer por $15.099 millones y Lelink pagaderas en pesos por el equivalente a US$ 96 millones.
Se prevé además el pago de intereses de los bonos Par (en pesos, dólares y yenes) por US$ 254 millones, aproximadamente, mientras sigue pendiente el desembolso de un nuevo tramo del préstamo por US$ 5.400 millones por parte del FMI, sujeto a la aprobación de la quinta revisión del programa Stand By vigente.
Fuente: Telam