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REM

Qué inflación esperan en el mercado, según un relevamiento del BCRA

Es un informe que realiza la autoridad monetaria entre distintos actores de la economía.
Somos Pymes | Redacción Somos Pymes
Por Redacción Somos Pymes 10 de julio de 2023 - 10:36

El Relevamiento de Expectativas del Mercado que mensualmente hace el Banco Central de la República Argentina mostró un alza de la inflación equivalente a 7,3 por ciento para el mes de junio.

En el año calendario, los analistas recortaron previsiones y ubicaron la inflación anual en el 142,4 por ciento, 6,5 puntos por debajo de lo estimado el mes pasado.

Expectativa inflacionaria

"Quienes participan del REM estimaron una inflación mensual de 7,3% para junio de 2023, una evolución más contenida que en el último mes, tras una sobre estimación de 1,2 p.p. en el REM previo respecto del dato de mayo", indicó el informe oficial.

"Sin embargo, al igual que el mes pasado, luego de que las y los participantes del REM brindaran sus pronósticos al BCRA se conoció nueva información que sugiere que la inflación mensual se moderó aún más con respecto al dato observado en mayo", alertó.

Tanto los diversos indicadores de alta frecuencia de precios mayoristas y minoristas monitoreados por el BCRA como el IPC de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires ya publicado (7,1% de aumento general y 6,1% en bienes, durante junio) mostraron una reducción de la inflación mensual mayor a la pronosticada por las y los analistas del REM.

En lo que respecta a la inflación anual, las y los analistas del REM estimaron para todo el año una inflación de 142,4% i.a. cortando la tendencia alcista observada anteriormente.

A su vez, revisaron las previsiones para 2024 y 2025, ubicando la inflación en 105,0% i.a. y en 54,8% i.a., respectivamente.

Respecto del IPC Núcleo, las y los participantes del REM revisaron también a la baja sus previsiones para 2023, ubicándola en 141,0% interanual, y para 2024, en 103,8%.

Para el período anual 2025 proyectaron una inflación núcleo de 53,5% interanual.

PBI, dólar y tasa de interés

En el relevamiento, los analistas del REM proyectaron un nivel del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2023 inferior al de 2022 en 3,0%.

En tanto, quienes mejor pronosticaron en el pasado (TOP-10) esta variable, proyectan, en promedio, una reducción de 2,3% en el año.

Para 2024, el conjunto de las y los participantes del REM estiman una nueva contracción anual promedio de 0,6%.

Para lo que es la tasa de interés para julio 2023 en base al nivel inflacionario, quienes participan del REM pronosticaron una tasa BADLAR de bancos privados de 92,50%, similar a la tasa promedio registrada durante el mes de junio de 2023 (92,45%).

Quienes mejor pronosticaron la tasa en el corto plazo prevén, en promedio, que la misma se ubique en 92,44% en el mes de julio.

Respecto de a cuanto estará el dólar, el tipo de cambio nominal promedio fue de $267,07 por dólar para julio de 2023 (7,4% de variación mensual esperada) y quienes pronosticaron con mayor precisión esta variable en el corto plazo proyectaron que el tipo de cambio nominal promedio para el mismo período se ubique en $267,20/US$ (7,4% mensual de variación respecto del dato de junio).

Comercio exterior y cuentas del Estado

En cuanto al valor de las exportaciones (FOB), quienes participan del REM estiman un monto, para 2023, de US$ 70.394 millones, superior al pronóstico de los integrantes del TOP-10, que proyectaron el valor de exportaciones en US$ 68.267 millones.

En cuanto a las importaciones (CIF) del año 2023, las proyecciones para el conjunto de participantes del REM se ubicaron en US$ 71.526 millones, mientras que las y los integrantes del TOP-10 las estimaron en US$ 71.903 millones.

Así, los y las participantes del REM contemplan, para el año 2023, una caída interanual de 20,4% en el valor de las exportaciones y de 12,3% para las importaciones. Aquí se evidencia, el impacto de la sequía.

Quienes participan del REM estiman que en el segundo trimestre de 2023 se habría registrado un nivel de desempleo de 7,1% de la Población Económicamente Activa (PEA).

Para las y los integrantes del TOP-10, la tasa de desempleo se habría ubicado en 7,0% en igual período.

El conjunto de participantes prevé una suba de la tasa de desempleo durante el resto del año hasta 7,4% para el último trimestre de 2023.

Finalmente, la proyección del déficit fiscal primario nominal del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) que realizan las y los participantes se ubicó en $4.355 miles de millones para 2023 y en $ 3.500 miles de millones para 2024.

En el informe se contemplan pronósticos de 39 participantes, 26 consultoras y centros de investigación locales e internacionales y 13 entidades financieras de Argentina.

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