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SUSCRIBITESe espera un dólar más bajo y una caída del PBI de 0,5% en el tercer trimestre.
La curva elaborada por el BCRA.
Los analistas de mercado calcularon que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) será de 2,2% en octubre, un valor que implica un incremento de 0,3 puntos porcentuales respecto a las proyecciones del mes anterior.
Así lo mostró el más reciente Relevamiento de Expectativas Económicas (REM) publicado por el Banco Central (BCRA).
Los expertos redujeron las expectativas inflacionarias para noviembre (1,9% contra 1,8% pronosticado el mes anterior), mientras que diciembre se mantuvo con un firme 2%.
De esta forma, la inflación estaría cerrando el año con un IPC acumulado del 29,6 por ciento.
El sondeo, realizado entre el 29 y el 31 de octubre, contó con la participación de 42 especialistas -30 consultoras y centros de investigación locales e internacionales, y 12 entidades financieras- que analizaron la evolución de las principales variables macroeconómicas del país.
Las expectativas para los próximos meses apuntan a una desaceleración gradual de la inflación para el fin de 2025 y una baja de hasta el 1,6% en abril de 2026.
Respecto de la tasa de interés mayorista de Argentina (TAMAR), se proyecta para noviembre una del 40,59%, un valor 0,8 puntos porcentuales más alto que el informado en septiembre.
No obstante, al mismo tiempo se espera una reducción de la tasa de interés promedio para los meses siguientes.
Se proyecta una TAMAR del 35% para diciembre, de 32,92% para enero y de 30% para febrero del año que viene.
Además, en estos tres últimos casos se redujo la tasa calculada por los expertos respecto a los meses anteriores.
Otra de las variables económicas que forman parte del REM es el tipo de cambio nominal.
Los expertos estimaron que el dólar terminará noviembre en $1.463. Esto implicaría una relativa estabilidad en el tipo de cambio para las próximas semanas.
La estimación fue en ese caso de $36,5 menor a la que hicieron el mes pasado.
Para los meses siguientes se espera un lógico aumento del tipo de cambio, pero de forma escalonada y sin mayores sobresaltos.
El valor promedio del dólar será de$1463 en noviembre y $1500 en diciembre de 2025, lo que implica una variación interanual del 47%, 3,6 puntos por debajo de la estimación anterior.
La divisa estadounidense llegará a $1.500 para diciembre y a $1.525 para enero. No pasaría la barrera de los $1.600 al menos hasta abril.
Otro indicador clave del REM es el que tiene que ver con el Producto Bruto Interno, la variable que mide el valor de los bienes y servicios finales producidos durante un año.
Se espera por ejemplo que el PBI marque una caída del 0,5% en el tercer trimestre del año (en relación al trimestre anterior), lo cual es lógicamente un mal resultado.
Pero si hace una comparación con el REM anterior, se observa una mejora de 0,1 puntos porcentuales, ya que previamente se había pronosticado una caída del 0,6% para ese mismo período.
En vistas a futuro, los especialistas proyectan una recuperación del 0,3% en el cuarto trimestre del año y una mejora algo más marcada para los primeros tres meses de 2026 (1%).
Con esto, la variación promedio anual del PBI terminaría el 2025 en 3,9%, un valor más bajo que lo esperado por el Gobierno, que en repetidas oportunidades ha hablado de un crecimiento del 5% o 5,5%.
Finalmente, el nivel de desempleo llegará a 7,5% de la Población Económicamente Activa para el tercer trimestre de 2025.
Para 2025, estimaron que el valor de las exportaciones (FOB) totalicen por un monto de US$ 84.732 millones e importaciones (CIF) en US$ 76.445 millones.
Y el superávit fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) terminará el año en $13,2 billones.
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