El Ministerio de Economía recompró US$ 781 millones en Letras del Tesoro Intransferibles al BCRA

La recompra de esta letra se determinó a un precio de US$ 64,363467 por cada US$ 100 de valor nominal.

_Letra del Tesoro con vencimiento el 20 de abril de 2032: este título había sido emitido originalmente el 11 de abril de 2022 por un monto nominal de US$ 1.226.343.706.

En este caso, el precio de recompra fijado es de US$ 59,721453 por cada US$ 100 de valor nominal.

La resolución puntualizó que los valores efectivos resultantes se redondearán al entero más cercano y se dictaminó que una vez recibidos los títulos, serán dados de baja definitivamente de los registros de la deuda pública.

La medida se encuadra bajo el amparo de la Ley 11.672, que faculta a las secretarías de Hacienda y Finanzas a realizar operaciones de administración de pasivos para comprar, vender o canjear instrumentos financieros utilizando precios de mercado.

Asimismo, responde a la autorización otorgada por el Ejecutivo mediante el Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) 453 del 4 de julio de 2025, que habilitó la cancelación de Letras Intransferibles utilizando diversas fuentes de financiamiento, priorizando los vencimientos más cercanos en el tiempo.

Los dólares en el mercado interno

El Palacio de Hacienda redujo a US$ 50 millones el monto máximo de colocación del AO29 en la licitación que se realizará el miércoles, mientras que fijo la misma cantidad para la segunda ronda.

Esto significó un cambio respecto a las operaciones previas, donde en la licitación primaria los montos fueron muy superiores.

De hecho en las dos primeras subastas de este título (15 y 29 de julio), con sus respectivas segundas vueltas, la Secretaría de Finanzas colocó US$ 1.126 millones, sobre un máximo de emisión de US$ 2.000 millones.

La Secretaría de Finanzas redujo el cupo a colocar, en un contexto en el que la oferta de dólares se redujo y el Banco Central morigeró el ritmo de compra de reservas.

La próxima licitación se completa con la oferta de una serie de bonos en pesos y dólar linked con vencimiento de corto plazo dentro del actual mandato de Javier Milei, abandonando la política de estirar los plazos.

Los vencimientos a cubrir demandan $4,5 billones y la totalidad está en manos del sector privado, según un informe de PPI. Los analistas pondrán el foco en cuál es la estrategia de Economía: si libera pesos para reactivar la actividad o si los sigue quitando para no azuzar la inflación.

"Es clave el trade off entre tasas y dólar. Llega un punto en el que el equipo económico debe elegir entre mantener las tasas en pesos contenidas o seguir utilizando herramientas para evitar que el tipo de cambio supere los $1.500”, señaló la firma especializada en el mercado financiero.

“El dilema surge porque la estrategia de contención cambiaria ha requerido una creciente oferta oficial de cobertura cambiaria, principalmente mediante instrumentos dólar linked, que al mismo tiempo han absorbido pesos del sistema”, resaltaron los especialistas.

Y aclararon: “Con el spot rozando los $1.500 la semana pasada, este trade off podría intensificarse en las próximas ruedas, al menos hasta la licitación del miércoles, cuya liquidación será el viernes".

En la última licitación Finanzas absorbió $3,7 billones por encima del vencimiento y los colocó mayoritariamente en la cuenta del Banco Nación para evitar impacto en la liquidez del sistema.