El Tesoro canceló finalmente Letras Intransferibles que estaban en poder del Banco Central de la República Argentina (BCRA).
viernes 09 de mayo de 2025
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SUSCRIBITELos dólares prestados por el organismo contribuyeron a fortalecer el balance de la autoridad monetaria.
La regularización del balance del BCRA.
El Tesoro canceló finalmente Letras Intransferibles que estaban en poder del Banco Central de la República Argentina (BCRA).
Lo hizo con los fondos del primer desembolso que recibió del Fondo Monetario Internacional por 12.000 millones de dólares.
“Según lo establecido en el Decreto 179/2025 del Poder Ejecutivo Nacional, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) informa que el Ministerio de Economía realizó la cancelación de Letras Intransferibles que estaban en poder del BCRA”, indicó el comunicado oficial.
Las Letras Intransferibles arrancaron en enero de 2006 con Néstor Kirchner, al pagar la totalidad de la entonces deuda con el FMI de US$ 9.530 millones.
"El BCRA recibió US$ 12.000 millones en valor efectivo por las Letras Intransferibles con fechas de vencimiento 01/06/2025 (cancelación total), 29/04/2026 (cancelación total), y 03/04/2029 (cancelación parcial)", detalló la misiva de la autoridad monetaria.
Y señaló que “estos recursos líquidos, productos del nuevo acuerdo con el FMI, contribuyen a fortalecer el balance del BCRA”.
No se informó a qué precio hizo esa recompra.
El efecto concreto será el de un cambio de acreedor para el Tesoro y una suba en la cantidad de reservas netas, aunque el número bruto, que es el que contabiliza el BCRA de manera diaria, continuará igual.
Este último efecto se explica en que, en la práctica, lo que sucederá es que los dólares -o los Derechos Especiales de Giro (DEGs), la “moneda” del FMI que es convertible a cualquier otra moneda- pasen desde el cajón del Tesoro nacional, es decir el Ministerio de Economía, hacia las arcas del Central.
A pesar de reconocer los avances en el programa económico de Javier Milei y calificar como “exitosa” la reciente salida del cepo cambiario, la calificadora de riesgo Moody’s se mostró cautelosa respecto a mejorar la calificación de deuda de Argentina.
La entidad destacó que, aunque la perspectiva es “positiva”, las mejoras en la calificación serán graduales.
En su última actualización en febrero, la firma internacional subió la calificación de Argentina de CAA3 a CAA1, pero el país sigue en niveles de riesgo elevados, con una calificación de CA desde 2019.
Jaime Reusche, vicepresidente de Moody’s, reconoció que la salida anticipada del cepo, que ocurrió a finales de marzo en lugar de los últimos trimestres previstos, cambia el escenario, aunque enfatizó que la situación sigue siendo delicada debido a los riesgos de desajustes en las políticas monetaria y cambiaria.
A pesar de que hasta el momento no se han registrado sobresaltos en el tipo de cambio ni en las condiciones macroeconómicas, los analistas de mercado advirtieron sobre los riesgos inherentes al contexto global y la necesidad de equilibrar la balanza comercial.
En particular, aludieron a que el repunte de la actividad económica podría aumentar la demanda importadora, lo que podría afectar la estabilidad cambiaria en los próximos meses.
Reusche también señaló que los flujos de divisas provenientes del Fondo Monetario Internacional y organismos internacionales podrían equilibrar la balanza comercial hasta mitad de año, aunque después de julio se prevé una reversión en el saldo.
Finalmente, el vicepresidente de Moody’s recomendó que el Banco Central mantenga su enfoque prudente respecto a la compra de reservas y a las intervenciones cambiarias, favoreciendo la reforma económica como clave para asegurar la llegada de inversión real.
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