Lorenzino castigó nuevamente a las calificadoras de riesgo

El ministro de Economía criticó el "comportamiento" de esas firmas, debido a que realizan "análisis abusivos" que perjudican a los países.

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"Las crisis financieras internacionales de 2009 y la actual han demostrado las limitaciones de la metodología de análisis que aplican las calificadoras de riesgo. La Argentina ha venido cuestionando el uso abusivo que se hace de estos indicadores y el comportamiento de las calificadoras en diversos foros internacionales", enfatizó el funcionario.

Hernán Lorenzino emitió su opinión sobre el tema en el newsletter de la embajada argentina en Washington. En esa nota, el funcionario analizó el rol de las calificadoras de riesgo en la generación de resultados y el "uso tendencioso" de sus análisis para la gestación de "las profecías autocumplidas".

Para el ministro, las calificadoras "fueron pensadas para evaluar de forma independiente la capacidad de repago de una deuda. Pero cada vez más, esas evaluaciones influyen sobre el valor de las deudas que evalúan, generando procesos negativos a modo de profecías auto cumplidas".

"Un ejemplo de este tipo de razonamientos ha sido el aplicado por las calificadoras en Grecia. En 2009, ese país obtenía el investment grade, antes de la crisis subprime. Desde ese año a la fecha, a Grecia se le ha ido rebajando su calificación intensificando los efectos de la crisis", detalló.

En esa línea, remarcó que en el caso de la Argentina "el proceso ha sido el inverso. Desde hace cinco años, nos califican como un país en crisis, con alto riesgo de no pago. Para las calificadoras en la Argentina todo está siempre por entrar en crisis, pero la Argentina hace 10 años consecutivos que crece y cumple con sus obligaciones financieras. ¿Cuál es entonces su capacidad predictiva y evaluatoria?".

Para Lorenzino, "el problema es que las agencias de calificación han abandonado el análisis de los fundamentals económicos para incorporar valoraciones subjetivas basadas en las recetas ortodoxas".

Argentina "ha logrado una fuerte reducción del peso de la deuda sobre el PBI pasando de 166,4 por ciento en 2002 a 41,8 por ciento en 2011; la deuda en pesos pasó de tan sólo 3 por ciento del total al 40 por ciento en 2011; mejoró el perfil de vencimientos: la vida promedio de la deuda bruta pasó de 6,1 años en 2002 a 10,7 en 2011 y una fuerte reducción en el pago de los intereses en porcentaje de los ingresos corrientes, pasando del 21,9 por ciento sobre el total de Recursos en 2001 al 6,6 por ciento en 2011", subrayó el ministro.

El Newsletter de la Embajada Argentina en los Estados Unidos, con una frecuencia quincenal e íntegramente redactado en inglés, está dirigido a todos los estamentos del gobierno federal de ese país, resaltó la representación diplomática.

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