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Anticipan que el cepo se va a "agudizar" en el segundo semestre

El economista Emmanuel Álvarez Agis estimó que el cepo se va a "agudizar" durante la segunda parte del año y remarcó que la inflación continuará en torno al 4% y el 5% mensual durante los próximos meses.

En ese sentido, el ex viceministro de Economía mencionó: "Tenemos que tener una corrección en el segundo semestre, que creo que no va a venir por lo nominal, sino por los excesos de arbitraje de brecha cambiaria, donde seguramente van a pagar justos por pecadores".

"Entonces, lo que hay que esperar es que el control de cambios se agudice en el segundo semestre, en materia de servicios, importaciones e incluso de deuda corporativa", vaticinó Álvarez Agis.

Lo hizo al disertar en el Encuentro Anual para el Desarrollo del Comercio y los Servicios organizado por la Cámara Argentina de Comercio (CAC).

Claves de política monetaria

En ese marco, el economista sostuvo que "lo primero que hay que saber es que el Banco Central en el primer semestre no compro dólares con un récord de la soja exorbitante. Estamos con precios internacionales increíbles y estamos contando los dólares".

"La respuesta a eso es la brecha cambiaria, que es la principal anomalía de la economía argentina. Está a un 80% promedio. La brecha genera, por ejemplo, que los turistas que vienen a la Argentina ya sepan que tienen que dejar la tarjeta de crédito en su casa", enfatizó.

En ese sentido, ejemplificó: "En un año normal los turistas que llegaban dejan US$ 10 millones por mes en billetes, previo al cepo. El mes pasado, dejaron US$ 500.000".

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También indicó que hay unos US$ 10.000 millones "que no tendrían que estar, que son o bien el efecto 'me cubro de una devaluación acumulando bienes materiales en mi galpón', o todo el otro rubro que va de los gris a lo negro".

En consecuencia, también alertó que si el Banco Central no compra dólares en el segundo semestre, "2023 queda muy lejos. Para peor, si la inflación apunta al 70% anual y uno piensa que se corrige en una devaluación, hay que empezar a pensar en cuál es el ancla que se implementa para que eso no se espiralice".

Expectativas inflacionarias

Para el analista económico, "no hay razones técnicas para salir hoy de una tasa de entre 4% y 5% mensual de inflación. Ese es el nuevo estándar. Y con ese nivel no se puede lograr que el truco paritario (suba de salarios) recupere o le gane al aumento de precios. Acá pareciera que bajar la inflación es de derecha".

El economista expresó que en solo dos momentos de la historia reciente la Argentina tuvo estabilidad financiera y baja inflación: en los '90 y entre 2003 y 2008.

"Esos momentos tienen coincidencias: una el tipo de cambio estaba fijo por ley o por mercado; otra, la hegemonía política", resaltó.

Por otra parte, Álvarez Agis cuestionó al oficialismo, al señalar que se trata de una "alianza política tan exótica para la Argentina".

A la vez, aseguró que estabilizar la economía "es desestabilizar la coalición. Ese es el problema grave que estamos teniendo".