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SUSCRIBITEDesde el organismo aseguraron que la medida será positiva para las “economías emergentes”.
El optimismo del organismo multilateral de crédito.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) consideró que la baja de la tasa de interés que decidió la Reserva Federal de los Estados Unidos esta semana, podría favorecer a las economías emergentes.
Argentina se encuentra dentro de ese grupo de países, previamente conocidos como naciones en vías de desarrollo.
La Reserva Federal confirmó el miércoles una rebaja de la tasa de interés en Estados Unidos equivalente a 50 puntos básicos, por lo que pasará a oscilar entre el 4,75 y 5 por ciento.
El banco central anunció esta decisión a través de un comunicado en el cual explicó que este retroceso acompaña la merma de la inflación y el mayor crecimiento del empleo.
“El inicio de un ciclo de flexibilización de la Reserva Federal puede respaldar un nuevo repunte en la emisión de bonos y una reactivación más amplia de los flujos de capital hacia las economías de mercados emergentes y en desarrollo”, señaló el FMI en un documento.
El organismo advirtió que “durante el reciente episodio internacional de austeridad monetaria (tasa de interés alta en Estados Unidos), las entradas de capital en muchos países de mercados emergentes y en desarrollo demostraron ser relativamente resistentes, gracias a la solidez de sus marcos de políticas y el buen estado de sus reservas internacionales”.
“Sin embargo, algunos de los países más vulnerables se vieron afectados de manera desproporcionada por el aumento de los costos de endeudamiento externo, como muestra la fuerte desaceleración en la emisión de eurobonos (forma del FMI de llamar a las emisiones de deuda en moneda extranjera”, argumentó.
En esa línea, sostuvo que “la emisión neta de eurobonos tiene una fuerte relación negativa con los tipos de interés de las economías avanzadas, como el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años”.
“Cuando los rendimientos de los bonos en Estados Unidos y otras economías avanzadas se desplomaron durante la pandemia, los prestatarios de las economías de mercados emergentes y en desarrollo aprovecharon los bajos costos de endeudamiento para emitir deuda”, identificó el grupo que conduce la economista búlgara Kristalina Georgieva.
En ese sentido, recordó que “durante el posterior endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal y otros bancos centrales importantes, las entradas de eurobonos en muchos países de mercados emergentes y en desarrollo con calificaciones más bajas se evaporaron a medida que las tasas de interés de los préstamos alcanzaban niveles prohibitivos”.
Luego de la pandemia de Covid-19, la inflación en los Estados Unidos alcanzó el 9,1% anual, un máximo en cuatro décadas.
La Fed mantuvo las tasas desde julio del año pasado en un rango de entre el 5,25% y el 5,5% anual, su máximo nivel desde 2001.
Ahora el banco central norteamericano redujo dicho rango al 4,75 a 5%, en lo que se espera que sea una prolongada baja de los costos de endeudamiento.
La reversión de este proceso es lo que podría favorecer a los mercados emergentes como la Argentina.