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SUSCRIBITE La compañía española anunció el martes la firma de un entendimiento comercial con tres inversionistas italianos, que eventualmente le dará el control de Telecom Italia y sus operaciones en el sur del continente americano.
Todo esto, sin necesidad de lanzar una oferta pública de adquisición de acciones en una operación valorada en 1.200 millones de dólares.
La operación le ofrece a Telefónica, que ya es el mayor accionista de Telecom Italia, duplicar su participación a través de Telco, el holding que controla a la compañía italiana, y tener predominancia en su directorio.
El acuerdo deber ser aprobado por los reguladores antimonopolio sudamericanos porque tanto Telefónica como Telecom Italia son importantes operadores en Argentina y Brasil, donde compiten entre ellos y además con América Móvil del magnate mexicano Carlos Slim.
Telefónica sólo podrá comprar la participación de sus socios italianos y acceder al control de Telecom Italia cuando consiga aprobaciones de los reguladores de Brasil y Argentina. Hasta entonces sus derechos de votos seguirán sin cambios.
"Estamos analizando qué está pasando. Con seguridad, vamos a investigar el asunto para preservar las condiciones de competencia del mercado argentino", manifestó sobre el tema una fuente de la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (CNDC).
Los inversores italianos mantendrán una opción para romper el convenio hasta junio de 2014, lo que supone que Telefónica corre el riesgo de no poder concretar todo el aumento de participación si no se logra la aprobación de los órganos de control.
Pese al alto endeudamiento y el flojo rendimiento de Telecom en el mercado italiano, todavía atrae su unidad brasileña Tim Participacoes, valorada en unos 10.000 millones de dólares.
Bajo los términos del acuerdo, Telefónica aumentará su participación de un 46 por ciento en Telco, que tiene un 22,4 por ciento de Telecom Italia, a un 65 por ciento con la opción de aumentarla a un 70 por ciento.
El negocio valora las acciones de Telecom Italia en poder de Generali, Intesa Sanpaolo y Mediobanca -los otros socios de Telco- en 1,09 euros, casi el doble de valor de mercado.