Mejorar el bolsillo de los votantes es la clave para que Cambiemos se posicione de cara a las elecciones. Esto es lo que sostienen los analistas en la City porteña.
domingo 22 de marzo de 2026
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SUSCRIBITE Mejorar el bolsillo de los votantes es la clave para que Cambiemos se posicione de cara a las elecciones. Esto es lo que sostienen los analistas en la City porteña.
Para distintos analistas del mercado, uno de los temas claves que debe mirar el gobierno para mejorar su posicionamiento de cara a las elecciones es que es lo que ocurre con el salario real, subraya Julián Yosovitch en una nota para cronista.com.
Una mejora del salario real hace que la gente tenga mas dinero en el bolsillo, pueda volver a consumir y que se retome el circulo virtuoso de la economía, algo que por estos días no estaría ocurriendo.
Sin embargo, los economistas del mercado ven con cierto optimismo la mejora en el salario real en los próximos meses y resaltan que las variables a las cuales deberán prestarse atención para continuar con la mejora del mismo están relacionadas con la inflación de la economía así como un contexto de tranquilidad cambiaria. Estas dos son las claves para mejorar el salario real.
Lorena Giorgio, economista senior de Econviews consideró que el gobierno debería apuntar a darle un impulso a la actividad económica antes de las elecciones, en especial por el lado del consumo. “Para eso es clave una mejora en el ingreso real disponible y los incentivos adicionales que puedan venir por el lado de la financiación y del crédito”.
La estrategia de mejoramiento del “salario real” ha sido central para muchas elecciones desde 2004. Un estudio elaborado por los analistas de Balanz muestra como, durante los periodos electorales, tiende a mejorarse el salario real, siendo esta una política electoral.
En la última elección, el salario real mostraba un nivel positivo, permitiendo que el gobierno ganase las elecciones. En el resto de las elecciones, el salario real tendió a mejorar antes y durante el año de los comicios.
El mismo luego tiende a deteriorarse una vez consumada la elección. La única excepción fue la elección de 2007 cuando el salario real ya estaba en picada antes del proceso electoral. Aun así, para los analistas de Balanz, el rebote del salario real no estará completo cuando comience la temporada de elecciones en abril.
En ese sentido, y en una línea similar a la mencionada por Giorgio, desde Balanz consideraron que el eje central se encuentra en el salario real y la receta para incrementar el salario real tiene dos componentes. Por un lado la desinflación y por otro las cláusulas de revisión salarial. Con lo cual, la clave hacia adelante pasa por cómo puede el gobierno de Macri mejorar la situación antes de octubre de 2019.
“Con la inflación del 46,7% de IPC en 2018, hay mucho por compensar en materia salarial en la mayoría de las industrias. Estas cláusulas entraron en vigor en los últimos meses. Por poner un ejemplo, el sindicato bancario tendrá un incremento del 43%, el del petróleo, un 35% y los camioneros registrarán un 40% de incremento. Es decir, luego de sufrir la contracción del salario real que se ilustra a continuación, los trabajadores de estos grandes sindicatos están recibiendo ahora grandes aumentos”, dijeron desde Balanz.
Un segundo factor a atacar pasa por el lado inflacionario ya que para que estos ajustes por revisiones ayuden a Cambiemos en las encuestas, el espaldarazo dado por el aumento de las pagas debe estar acompañado de la percepción de que la inflación se está desacelerando.
“Dicho esto, creemos que la misión del BCRA de estabilizar precios en los primeros cuatro meses de 2019 es increíblemente importante para los más astutos de la Casa Rosada como Marcos Peña y Jaime Durán Barba”, afirmaron desde Balanz.
Con una visión similar, Esteban Domecq, presidente de la consulta económica Invecq coincide con el resto de los analistas al remarcar que teniendo en cuenta la importancia del consumo como principal motor de la demanda agregada, lo que suceda con el salario real será muy importante de cara a las elecciones presidenciales.
Los salarios perdieron 17 puntos frente a la inflación
Se perdieron más de 200 mil empleos registrados en 2018
En cuanto a los drivers que propone Domecq para morigerar esta situación, el presidente de Invecq destaca alguno de los puntos que también señalan desde Balanz.
“En primer lugar, la estabilidad cambiaria es clave ya que la misma ayudará a recuperar más rápidamente el sendero de desinflación, minimizando la pérdida del salario real durante este año. Por otro lado veo que un dólar transitando en el piso de la banda será importante. Creo que no solo es clave la estabilidad del tipo de cambio, sino que también será muy importante que lo haga transitando la parte baja de las zona de no intervención implementada por el Banco Central. Cuando más tranquilo y bajo esté el valor del dólar, menos presión habrá sobre el nivel de precios, y por ende una menor caída en los ingresos reales”, sostuvo.
Entre otras variables que destaca, sostiene que la inflación mensual en descenso será importante junto con las paritarias ancladas a la pauta inflacionaria.
“El mejor escenario posible es que las paritarias estén alineadas a la inflación esperada, de modo de sostener el salario real, y en el mejor de los casos que empiece a recomponerse lentamente. Es un contexto donde habrá que evitar que el salario real siga cayendo más que intentar recuperar todo lo perdido en estos meses” destacó.
Finalmente, como pauta para mejorar el salario real, desde la consultora Invecq ven que la recomposición del gasto previsional es un elemento importante que jugará a favor a lo largo del año en cuanto al nivel de ingresos de la economía.