Moody´s criticó el modelo económico de Argentina y las medidas del Gobierno

La calificadora de riesgo sostuvo que la iniciativa que obliga a las aseguradoras a vender bonos en dólares es "negativa y refleja volatilidad" y objetó la "muy alta inflación" del país, uno de los mayores males de la economía vernácula.

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La agencia internacional se expresó sobre la Resolución 39.517 de la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN), organismo estatal encargado de ejercer la supervisión de las entidades de seguros en Argentina, impuesta el 26 de octubre.

Esa medida obliga a las aseguradoras a vender activos en moneda extranjera por el "exceso" respecto de las reservas en divisas que acuña el Banco Central.

Moody´s evaluó que bajo el actual contexto "de muy alta inflación", la nueva resolución tiene "implicancias negativas".

Según los analistas de la calificadora, los instrumentos denominados en moneda extranjera son casi la única opción disponible que tienen las compañías de seguros para combatir la inflación y devaluación en sus perfiles financieros.

En los últimos cinco años, la industria de seguros argentina tuvo que afrontar un nivel de inflación muy elevado, dada la monetización del déficit fiscal y la caída de las reservas internacionales, esgrimió Moody´s.

La agencia remarcó que la inflación alcanzó su nivel máximo en 2014, ubicándose en "un muy elevado 39 por ciento", y para el primer semestre de 2015 la inflación anualizada fue del 28 por ciento.

En este contexto, las aseguradoras "experimentaron presiones" sobre su rentabilidad económica real y capitalización, con "consecuencias particularmente negativas" para los resultados técnicos de las compañías de seguros patrimoniales, señaló Moody´s.

Las firmas del sector ya presentaron amparos ante la Justicia para evitar la venta forzada de bonos, porque eso provocaría "pérdidas significativas" para las compañías.

Según Moody´s, la resolución 39.517 es la última de varias iniciativas regulatorias impuestas por el Gobierno de Cristina Fernández de Kirchner en los últimos años consideradas "negativas en términos crediticios".

Entre ellas se incluyen resoluciones anteriores vinculadas a la repatriación de inversiones en el exterior y a la obligatoriedad de contratación de reaseguro con compañías locales, todas con la finalidad de mitigar la presión sobre el tipo de cambio.

"Estos cambios reflejan la volatilidad del ambiente operativo de Argentina, que sigue ejerciendo presión negativa sobre los perfiles crediticios de las aseguradoras", dijo la calificadora en su informe.

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