Las condiciones financieras de la economía argentina alcanzaron en abril su mejor nivel desde julio de 2019, impulsadas por factores vernáculos.
domingo 11 de mayo de 2025
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SUSCRIBITELas condiciones locales salieron de zona de estrés severo tras 55 meses.
El progreso de las condiciones financieras en el país.
Las condiciones financieras de la economía argentina alcanzaron en abril su mejor nivel desde julio de 2019, impulsadas por factores vernáculos.
Así lo señaló un informe del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF).
A pesar de la suba de los rendimientos de los bonos de Estados Unidos, las condiciones externas están mejor que entonces, pero las locales peor, si bien mucho mejor que en meses anteriores.
Según el Índice de Condiciones Financieras (ICF) que cada mes elabora IAEF, en abril de 2024 ese indicador marcó 29.3 puntos, el registro más alto desde los 42 puntos de aquel julio.
Si bien las condiciones locales salieron de zona de estrés severo tras 55 meses, permanecen negativas.
El IAEF explicó que en enero y febrero las principales palancas de las condiciones locales fueron el rally de acciones y bonos, la devaluación de diciembre (que comprimió la brecha y despejó la incertidumbre del mercado de futuros) y el crecimiento de los depósitos en dólares.
En marzo y abril, el mayor aporte fue a través del recorte de tasas de interés y la desaceleración de la inflación.
"No sabemos si la recuperación será en "V", pero las condiciones financieras locales ya exhibieron una "V"", indicó el estudio de IAEF.
El análisis privado consideró que la baja de tasas y el crawling peg de 2% mensual para el dólar oficial no son compatibles con una salida del cepo.
La extensión del Impuesto PAÍS al giro de dividendos confirma que el Gobierno no tiene apuro en salir del control de cambios, aclaró IAEF.
"Esto fortalece el programa fiscal (el tributo puede pasar de recaudar 0.8 a 1.7% del PBI este año) pero complica la salida en V de la recesión", describió el informe.
En cuanto a las condiciones externas, operaron a la baja en abril: el sacudón vino por el lado de la inflación y el empleo, que muestran que alquileres, salarios y otras variables corren más cerca del 4% anualizado que del 2% al que apunta la Reserva Federal de Estados Unidos.
Por su parte, las monedas emergentes, las acciones en general y los commodities exhibieron volatilidad el mes pasado, mientras que los bonos se comportaron mejor, resaltaron los especialistas.