Durante junio de 2026, el nivel de cheques rechazados creció durante junio un 6,6 por ciento respecto del mes anterior y el crédito no recupera el dinamismo necesario para acompañar la actividad productiva.
Los cheques rechazados aumentaron un 6,6% en junio
La mora sigue en niveles inéditos para Argentina.
Así lo reflejó un informe de Fidelitas, una empresa argentina especializada en información del sector financiero.
Las cifras de cheques rechazados
El segmento se estabilizó en torno a las 80.000 unidades mensuales, lo cual es un volumen que refleja la persistencia de los problemas de liquidez que afectan de manera especial a las pequeñas y medianas empresas.
Y paralelamente la mora de las empresas sigue en niveles altos.
El Score Económico y Riesgo Fidelitas (SERF) mostró en junio un avance de 2,7%, siendo impulsado, principalmente, por variables financieras.
Una de ellas fue la desaceleración de la inflación, además de menor presión sobre el riesgo país y la reducción del 4,9% en la cantidad de deudores en mora tras el máximo histórico que se había registrado en mayo.
En este contexto, los especialistas esgrimieron que esta mejoría no es suficiente para poder hablar de una recuperación consolidada de la economía.
Al respecto, Félix El Idd, el CEO de Fidelitas, afirmó que "la mejora del SERF muestra que algunas variables macroeconómicas comienzan a ordenarse, pero la economía real todavía transita un escenario muy exigente".
"Los cheques rechazados siguen en niveles récord, la mora empresarial continúa elevada y el crédito permanece restringido. Hasta que esas variables no comiencen a normalizarse, será difícil hablar de una recuperación sostenida de la actividad", resaltó.
La coyuntura de la industria
El informe mensual identificó que la cadena de pagos sigue siendo uno de los principales termómetros de la situación económica.
Sobre este punto, los expertos alertaron que el incremento de los cheques rechazados representa una señal de las dificultades que enfrentan las empresas para sostener su capital de trabajo en un contexto de:
El escenario se caracteriza por tasas de interés elevadas, escasa liquidez y un mercado crediticio que no logra expandirse.
Esta combinación marca un límite a la capacidad de financiamiento de las compañías y estira decisiones de inversión y crecimiento.
En cuanto al punto de la morosidad, el relevamiento destacó que el número de deudores bajó en relación al pico alcanzado que tuvo en mayo.
Desde Fidelitas consideran que todavía es prematuro hacer una interpretación de este movimiento como un cambio de tendencia.
Por eso, familias y empresas continúan operando bajo un elevado costo financiero, mientras que el amplio spread entre las tasas activas y pasivas sigue dificultando el desarrollo de un mercado de crédito más profundo y accesible, afirman.
Por su parte, el análisis también da cuenta de que el SERF sigue estando dentro de la categoría de "Señales Mixtas", escasamente 0,6 puntos por encima del umbral de "Riesgo Elevado".
Esto refleja una economía que todavía prospera a dos velocidades: por un lado, mientras el frente financiero exhibe una mayor estabilidad, por el otro, la actividad productiva, el consumo y el crédito continúan mostrando señales de debilidad.
En base al segundo semestre, los analistas detallaron que la evolución de la mora será clave como variable para poder consolidar la recuperación del sistema financiero.
Y aclararon que una reducción sostenida permitiría liberar recursos hoy inmovilizados por riesgo crediticio para favorecer una baja de forma gradual de las tasas de interés y así reactivar el financiamiento para empresas y consumidores.
Hasta que eso ocurra, la fortaleza de la cadena de pagos seguirá siendo uno de los principales desafíos para la economía argentina.
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