La Comisión Nacional de Valores (CNV) dispuso la modificación integral del régimen de transparencia de los distintos participantes del mercado de capitales.
La CNV reformó el régimen de transparencia del mercado de capitales
La normativa otorga mayor precisión sobre los sujetos alcanzados y las obligaciones exigibles.
Lo hizo mediante la Resolución General 1162/2026, publicada en el Boletín Oficial.
Transparencia del mercado de capitales
La iniciativa del organismo pretende “adecuar la regulación a las dinámicas actuales del mercado, mejorar la calidad de la información disponible para los inversores y eliminar cargas administrativas innecesarias”.
La reforma implementada delimita con mayor precisión los sujetos alcanzados y las obligaciones exigibles, “incorporando criterios que favorecen la transparencia, la eficiencia regulatoria y la seguridad jurídica”.
Entre los principales cambios figura el perfeccionamiento del régimen de Hechos Relevantes, mediante la actualización de los supuestos previstos.
Además, contiene la incorporación expresa de referencias a estados contables y financieros anuales e intermedios y la inclusión de nuevos hechos vinculados con situaciones que puedan afectar significativamente la capacidad de pago de los valores negociables.
Asimismo, se elevan del 10% al 15% determinados umbrales de información, concentrando las obligaciones de reporte en hechos de mayor relevancia económica.
También se delimitan deberes informativos a las emisoras que realizan oferta pública de acciones en aspectos especialmente relevantes para sus accionistas, y se precisa el alcance del régimen de información sobre tenencias accionarias, respecto de los sujetos obligados.
Cumplimiento regulatorio
La reforma centraliza la presentación de información a través de la Autopista de la Información Financiera (AIF), moderniza los mecanismos de comunicación con los Mercados y amplía de 10 a 15 días hábiles determinados plazos para informar designaciones, modificaciones de tenencias y participaciones accionarias relevantes.
En materia de transparencia e integridad de mercado, se amplía el alcance del deber de reserva a emisoras, colocadores y demás participantes de colocaciones primarias, y se extiende el deber de colaboración a los procesos de análisis y fiscalización aun cuando no se encuentren en etapa de investigación.
Por otra parte, se actualiza el régimen de idoneidad mediante una reorganización de sus contenidos, la simplificación de incompatibilidades y procedimientos registrales, una mayor claridad sobre eximiciones y exámenes, y el fortalecimiento de los mecanismos de control.
Entre las novedades más relevantes, se incorpora la posibilidad de acreditar la idoneidad mediante la trayectoria profesional y se unifica en dos años la vigencia del examen y del registro.
Con esta iniciativa, la CNV planteó que “continúa avanzando en la modernización de su marco regulatorio, promoviendo normas más claras, eficientes y acordes a las necesidades actuales del mercado de capitales, fortaleciendo la transparencia, la integridad y la protección de los inversores”.
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