El Ministerio de Economía adjudicó el viernes unos $8,41 billones en la licitación de deuda en pesos, frente a vencimientos por aproximadamente $8,13 billones.
viernes 11 de septiembre de 2026
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SUSCRIBITEEl Tesoro recibió ofertas por $14,17 billones y obtuvo un financiamiento neto cercano a los $281.000 millones.
El comunicado del Palacio de Hacienda.
El Ministerio de Economía adjudicó el viernes unos $8,41 billones en la licitación de deuda en pesos, frente a vencimientos por aproximadamente $8,13 billones.
De esta manera, alcanzó un rollover del 103,46% y consiguió financiamiento neto por cerca de $281.000 millones.
De acuerdo a un comunicado del Palacio de Hacienda, el volumen de ofertas ascendió a 14,17 billones de pesos, de las cuales se aceptó alrededor del 59 por ciento.
La mayor parte de la colocación correspondió a instrumentos denominados en pesos, que representaron $7,43 billones de valor efectivo adjudicado.
Los instrumentos dólar linked aportaron otros $982.108 millones, calculados en pesos al tipo de cambio de referencia utilizado por el Ministerio de Economía para la operación.
Dentro de la deuda a tasa fija, la reapertura de la LECAP S13N6, con vencimiento el 13 de noviembre de 2026, concentró la mayor colocación individual.
Se adjudicaron $4,07 billones de valor efectivo, a un precio de corte de $1.053,92 por cada $1.000 de valor nominal y una TIREA del 27,88%. La oferta por este instrumento había alcanzado $5,41 billones de valor nominal.
El Tesoro también tomó $688.925 millones mediante la reapertura de la letra ajustada por CER X29E7, con vencimiento el 29 de enero de 2027.
El instrumento recibió ofertas por $2,25 billones de valor nominal y fue adjudicado a una TIREA de 5,50% sobre CER, con un precio de corte de $1.000,55 por cada $1.000 nominales.
Entre los instrumentos a tasa variable vinculados a TAMAR, el bono TMF27, con vencimiento el 26 de febrero de 2027, consiguió una adjudicación de $1,39 billones de valor efectivo, con una TIREA de 30,55%.
El TML27, que vence el 30 de julio de 2027, obtuvo $1,28 billones, con una TIREA de 31,66%.
En términos financieros, la combinación permite al Tesoro distribuir el perfil de deuda entre diferentes referencias.
La LECAP ofrece una tasa nominal prefijada, el instrumento CER incorpora cobertura frente a la inflación y los bonos TAMAR trasladan a los inversores la evolución de una tasa de referencia del mercado.
La licitación, por lo tanto, no se limitó a buscar pesos, sino que puso a prueba la demanda por distintas formas de cobertura.
Por la letra D30O6, con vencimiento el 30 de octubre de 2026, se adjudicaron $470.216 millones de valor efectivo, equivalentes a US$ 314 millones nominales, con una TIREA de 8,78%.
La nueva letra con vencimiento el 30 de noviembre de 2026 captó $93.697 millones, equivalentes a US$ 63 millones, a una TIREA de 7,42%.
También se colocaron $224.105 millones correspondientes al D31M7, con vencimiento el 31 de marzo de 2027 y una TIREA de 7,58%. Finalmente, el bono TZV27, que vence el 30 de junio de 2027, recibió $194.090 millones, con una TIREA de 5,24%.
El componente dólar linked adquiere relevancia porque evidencia que parte de la demanda continúa buscando instrumentos asociados a la evolución del tipo de cambio oficial, mientras que otra porción del mercado optó por tasa fija, CER o TAMAR.
Para el Tesoro, esa diversificación amplía las alternativas de financiamiento, aunque también implica administrar vencimientos expuestos a diferentes variables financieras.
El dato de rollover superior al 100% marca, en lo inmediato, implica que el Tesoro consiguió refinanciar los vencimientos de la jornada y obtener financiamiento neto marginal.
LECAP:
13/11/26 (S13N6): $4,07 billones, a una TEM del 2,07% y una TIREA del 27,88%.
CER:
29/01/27 (X29E7): $0,69 billones, a una TIREA del 5,50% más CER.
TAMAR:
26/02/27 (TMF27): $1,39 billones, con un margen del 2,96% sobre TAMAR.
30/07/27 (TML27): $1,28 billones, con un margen del 3,82% sobre TAMAR.
Dólar linked:
30/10/26 (D30O6): $0,47 billones, a una TIREA del 8,78%.
30/11/26 (D30N6): $0,09 billones, a una TIREA del 7,42%.
31/03/27 (D31M7): $0,22 billones, a una TIREA del 7,58%.
30/06/27 (TZV27): $0,19 billones, a una TIREA del 5,24%.
