El dólar "solidario" abrió la semana arriba de los 153 pesos

Durante enero, el BCRA había acumulado compras netas por unos u$s 160 millones. Así, en los dos últimos meses, la autoridad monetaria registró un saldo positivo de unos u$s 760 millones (en diciembre había sumado a sus reservas unos u$s 607 millones).

Desde la autoridad monetaria advirtieron que en el segundo mes del año probablemente cambie la tendencia por el "mayor requerimiento de importadores", y ante una previsible menor liquidación del sector agroexportador, a la espera de la cosecha gruesa a partir de fines de marzo.

Por su parte, las reservas brutas del Banco Central subieron el viernes u$s 33 millones hasta los u$s 39.517 millones, pero la semana pasada cayeron u$s 290 millones, recortando fuertemente el incremento mensual a u$s 107 millones.

Por factores estacionales se prevén en febrero menores liquidaciones del agro, y una caída en la demanda de dinero, a lo que se suma un pago de intereses al FMI por unos u$s300 millones, todos eventos que ejercerán una mayor presión sobre las acotadas reservas netas de la autoridad monetaria.

En ese contexto, los dólares bursátiles cerraron con alzas moderadas este lunes, suficiente para alcanzar sus precios máximos en más de tres meses, camino a converger con el "solidario" y el blue.

En la bolsa porteña, el dólar "contado con liqui" sumó un 0,3% a $150,99, su mayor valor desde fines de octubre, para llevar la brecha con el mayorista al 72,4%.

Mientras que el MEP o Bolsa subió también un 0,3% a $148,33 -valor tope en tres meses- lo que deja un spread del 69,3% frente al segmento oficial.

El segundo mes del año además registra menores liquidaciones dólares por parte del agro debido a que termina la cosecha de trigo y aún no comienza la de soja.

Un dato positivo es que en enero la liquidación de divisas trepó más de 32% interanual al superar los u$s2.100 millones, la segunda cifra más alta en los últimos 18 años, tras destrabarse los conflictos gremiales que tuvieron su auge a fin del 2020, indicó este lunes la Cámara de la Industria Aceitera y el Centro de Exportadores de Cereales (CIARA-CEC).

Por otra parte, hay que remarcar que el Tesoro que se sumará como demandante de dólares para cumplir con el pago de intereses al FMI por u$s305 millones y a otros organismos internacionales por u$s 170 millones durante febrero.

Los dólares financieros cerraron el mes pasado con alzas de hasta casi 7,5%, lo que representa la mayor suba mensual desde septiembre pasado, y el doble de la registrada por el tipo de cambio oficial a lo largo del primer mes del año, período en el que el Banco Central volvió a sumar divisas a sus reservas.

Luego de mostrar leves avances en octubre y noviembre, y una caída de hasta 5,3% en diciembre, el CCL acumuló en enero un ascenso de $10,26 (+7,3%), mientras el MEP trepó $7,89 (+5,6%), siguiendo el ritmo de la regulación a través de las intervenciones de organismos oficiales.

Vale remarcar que las brechas se ampliaron entre 3 y 6 puntos porcentuales a lo largo de enero, dado que el BCRA habilitó una suba del oficial por debajo del 4%.

Por segundo mes consecutivo, el CCL y el MEP se mantuvieron por debajo del dólar solidario, aunque, parecieran encaminarse hacia una convergencia.

A su vez, el dólar blue cerró este lunes por debajo del tipo de cambio "solidario", por primera vez en casi 10 meses, al mantenerse sin cambios en $153 en cuevas de la city porteña.

Contenido por la mayor necesidad de pesos de cada inicio de mes y un "alto grado de iliquidez" en la plaza informal, el paralelo operó mínimos desde el 22 de diciembre pasado (cuando tocó los $152), y pasó a valer menos que el "solidario", que trepó 48 centavos hasta los $153,43 en promedio.

Tras caer durante enero $13, el billete informal acortó aún más la brecha con el dólar mayorista a menos del 75%, el nivel más bajo en más de cuatro meses, después de tocar en octubre el 150%.

La cotización informal encontró un techo de $169 en el primer día hábil del año, momento en que reapareció la oferta (impulsada por el puré, es decir, comprar en el oficial y vender en el mercado negro para obtener una ganancia aprovechando la brecha) e hizo descender al paralelo a menos de $160.

Tras tocar un pico de $195 a fines de octubre de 2020, el blue comenzó a recorrer un sendero a la baja que llevó la cotización hasta los $146 el 10 de diciembre.

Desde allí, producto de una renovada demanda de dólares desde el sector privado como cobertura antes de fin de año, retomó su tendencia alcista. Como resultado de este comportamiento, en diciembre exhibió un incremento de $11 (7,1%).

En el inicio de febrero, el dólar anotó bajas generalizadas en el mercado a futuros del Matba Rofex, lo que se traduce en una caída en las expectativas de devaluación, sobre todo en los plazos más inmediatos.

Para fines de febrero, la divisa retrocedió un 0,3% hasta los $90,34, con una tasa del 45,7% anual, 329 puntos básicos menos que el viernes.

También disminuyeron fuerte las cotizaciones para finales de marzo, que cedió 0,48% a $94,41 (tasa del 48,92%, 288 b.p. menos), y para el epílogo de abril, que cedió 0,54% a $98,26 (tasa del 50,47%, 221 b.p. menos).

Esas bajas en los precios a futuros parecieron reflejarse en el ritmo de devaluación que le imprimió el BCRA a la primera primera jornada del mes.

El BCRA puso una postura de venta en el segmento mayorista entre $87,60 y $87,61 por unidad; esto es 27 y 28 centavos arriba del cierre del viernes, lo que refleja un ritmo de devaluación de 3% para febrero, según fuentes de mercado.

"Las menores expectativas de subas significativas en la cotización del dólar tuvieron su correlato en los mercados de futuros, que exhibieron en el primer día del mes bajas en los plazos más inmediatos con un descenso en la tasa implícita de interés, algo que se verá si se mantiene en los próximos días", remarcó el analista Gustavo Quintana.

El volumen operado en el mercado de futuros Rofex fue de 300 millones de dólares.