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SUSCRIBITE El JP Morgan revisó su proyección de crecimiento del PBI del país para 2020 de positivo a negativo, al sostener que la actividad caería 1% contra una suba inicial prevista de 1,6% a causa de la "profunda recesión" que sufrirá el país en la primera mitad del año, a raíz de la crisis económica por el coronavirus.
De cumplirse esta nueva proyección, sería el primer año con caída neta del producto de Brasil desde 2016.
Según estimó el banco, el PBI brasileño caería un 3,5% en el primer trimestre con ajuste estacional, en términos anualizados, arrastrado por la caída de la actividad mundial y las medidas para contener la propagación del coronavirus en el país.
Sin embargo, lo peor llegaría en el segundo trimestre con la profundización de los efectos negativos de la propagación de Covid-19, el endurecimiento de las condiciones financieras y un mayor impacto de la recesión global en la actividad.
"Creemos que el segundo trimestre podría ser aún peor, pero las medidas fiscales adoptadas por las autoridades probablemente mitigarán estos efectos", escribieron los economistas del JP Morgan en el informe citado por Valor, principal diario económico de Brasil.
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La caída en la actividad se revertiría en la segunda mitad de este año, cuando el virus ya hubiera podido ser contenido y se normalizasen tanto la liquidez del mercado como la producción mundial.
Así las cosas, el JP Morgan proyecta que el PBI crecerá 7,0% en el tercer trimestre y 3,0% en el cuarto, desestacionalizado y anualizado.
De cualquier forma la recuperación no sería suficiente para compensar el primer semestre, lo que haría que el PBI de 2020 caiga un 1,0%, en el primer desempeño anual negativo desde 2016.
En su escenario, JP Morgan supone que el Banco Central de Brasil aplicará un recorte de 75 puntos en su tasa de interés básica hasta mayo, lo que la llevaría al 3,50%, sumado a un impulso fiscal total de hasta 1,8 puntos del PBI, concentrado principalmente en el segundo trimestre.
También espera que haya medidas de apoyo para empresas afectadas por la epidemia de y préstamos a pequeñas y medianas empresas a través de bancos públicos.
"Creemos que un estímulo fiscal adicional a través de cambios en el techo del gasto, una herramienta diseñada para fortalecer la estabilidad fiscal a mediano plazo, puede ser contraproducente, ya que desestabiliza la confianza del mercado", indicó el informe.