Deuda soberana: Fondos de cobertura se vuelcan al mercado local antes de fallo en EE.UU.

Este tipo de firmas realiza transacciones activamente en la plaza bursátil argentina, antes de la audiencia que mantendrán en una corte de Estados Unidos, el Gobierno nacional y los tenedores de bonos que se negaron a participar en dos canjes de deuda.

Inversores y acreedores esperan que el 27 de febrero una corte estadounidense ratifique un fallo previo que evita que Argentina pague a tenedores de bonos emitidos en canjes de deuda en 2005 y 2010, hasta que devuelva los intereses y el capital principal a los denominados acreedores "holdout" o fondos buitre.

Entre los "holdouts" están desde jubilados argentinos al grupo NML Capital, una filial del fondo Elliott que el año pasado logró la confiscación de la Fragata Libertad en Ghana.

En el medio de esa batalla legal, algunos fondos de cobertura están aprovechando la salida de otros inversores que temen una posible cesación de pagos del Estado nacional, en caso de que no se apruebe una nueva emisión nuevos pagos de bonos, algo que impide la Ley Cerrojo.

"Cada dos meses pasa algo en Argentina: YPF, Elliott, datos económicos. Tiene un mercado muy volátil que nosotros amamos", dijo Francois Buclez, presidente ejecutivo del fondo de cobertura Cune Capital al respecto.

A fines del 2012, Buclez adquirió bonos con vencimiento de junio del 2017 bajo la ley internacional a cerca de 80 centavos de dólar, y los vendió más tarde en cerca de 86 centavos de dólar.

Ahora busca otra oportunidad de compra porque piensa que las negociaciones entre Argentina y NML podrían prolongarse por tres a seis meses. Los bonos ahora cotizan en cerca de 78 centavos.

"Es un mercado interesante para operar pero no necesariamente para comprar y esperar", agregó. "La mayoría de los inversores se han retirado por la naturaleza binaria del mercado. Todavía tenemos algunos (bonos) porque nos gustaría un rendimiento del 15 por ciento", agregó Buclez.

El costo de asegurar la deuda argentina contra incumplimiento de pagos se disparó recientemente a 3 millones de dólares para respaldar 10 millones de dólares, desde menos de 1 millón de dólares previos.

La cifra disminuyó a apenas sobre 1,3 millones de dólares cuando una corte estadounidense postergó su decisión sobre el litigio a fin de que Argentina pudiera apelar.