Reorientando el enfoque de estratificación, en este Informe Especial se presentan los datos desde una óptica regional comparada y utilizando recursos de la geografía económica para visualizar la potencialidad de cada territorio argentino, así como la posición de préstamos otorgados netos de depósitos captados (por el sistema bancario local) del sector privado no financiero residente.
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Financiamiento productivo en PyME industriales (Octubre 2015)
La relevancia de tal falta de financiamiento con su consecuente volumen de proyectos frenados se destaca al observar la necesidad de una mayor inversión en modernización tecnológica por parte de las PyME industriales argentinas. En efecto, de acuerdo a los datos de FOP, las PyME manufactureras argentinas se encuentran operando al límite de su capacidad instalada (75-80%), con un parque de máquinas y equipos que padece un importante retraso tecnológico.
En el marco de un mercado financiero local muy poco desarrollado, las comparaciones internacionales muestran que el acceso al crédito por parte de las PyME industriales argentinas es inferior y de menor plazo a sus pares competidoras europeas.
Algo más del 90% de estas últimas acceden a financiamiento bancario (versus 1 de cada 3 argentinas) y el peso de los créditos a largo plazo en las deudas financieras totales de las PyME manufactureras europeas es muy superior al observado entre sus pares argentinas (29% en las firmas locales vs 81% en Francia, 62% en España, 56% en Portugal, 46% en Austria y 37% en Italia).
Por otra parte, se observa que aquellas firmas pequeñas y medianas que no solicitan crédito bancario a plazo presentan estructuralmente una rentabilidad muy superior a las empresas que solicitan pero no les es otorgado, y algo menor a las que efectivamente acceden.
La demostrada desconexión entre el sistema bancario y el sistema productivo local tiene su origen más profundo en la inexistencia de una moneda doméstica capaz de funcionar como unidad de cuenta y reserva de valor, provocando extrema escasez de fondos prestables en moneda local y graves problemas contractuales para la estipulación de contratos crediticios a mediano y largo plazo.
A los fines de incrementar la capacidad productiva de las PyME industriales y mejorar su productividad y su competitividad internacional –aspectos fundamentales para su desarrollo y, al fin de cuentas, para el desarrollo económico y social del país-, se hace necesario corregir las deficiencias estructurales del mercado crediticio argentino.
Mientras estas correcciones tienen lugar, se puede llevar adelante una política de desgravación de utilidades reinvertidas para este segmento, cuya principal fuente de financiamiento consiste en los fondos propios, altamente dependientes de la rentabilidad lograda.
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