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SUSCRIBITELa semana pasada, el equipo económico ya había realizado una propuesta de canje para los acreedores privados en pesos.
El rol de la autoridad monetaria.
El Ministerio de Economía formalizó la operación de conversión mediante la cual el Banco Central de la República Argentina (BCRA) entregó tres bonos del Tesoro que vencen el 30 de junio de 2026 y recibió a cambio una canasta de dos instrumentos con vencimiento en 2027.
De esta manera, alivió el vencimiento por 20 billones de pesos que tenía la próxima semana.
La conversión fue formalizada mediante la Resolución Conjunta 33/2026 de las Secretarías de Finanzas y de Hacienda, publicada en el Boletín Oficial.
La semana pasada la conducción económica ya había realizado una propuesta de canje para los acreedores privados en pesos, en la que se cambiaron bonos por unos $3 billones.
De esta manera sigue reduciendo el peso de la próxima licitación.
Los tres títulos entregados en esta oportunidad por el BCRA son el BONCER TZX26 -bono cero cupón ajustado por inflación (CER)-, el BONCAP T30J6 -bono capitalizable en pesos- y el BONO TASA DUAL TTJ26 -bono a tasa dual-, los tres con vencimiento el 30 de junio próximo.
A cambio, el BCRA recibió en todos los casos la misma canasta: un 50% en BONCAP T15E7 -bono capitalizable con vencimiento el 15 de enero de 2027- y un 50% en BONCAP T31Y7 -bono capitalizable con vencimiento el 31 de mayo de 2027-.
La norma amplió la emisión de ambos BONCAP –T15E7 y T31Y7– por hasta $30.000 millones de valor nominal original cada uno, monto que se destinará específicamente a las entregas al Banco Central.
Especialistas del mercado consideran que este tipo de movimientos son una herramienta habitual para administrar los picos de vencimientos de deuda en pesos, en particular cuando una proporción significativa está en manos de organismos públicos.
Sin embargo, advirtieron que el desafío de fondo continúa siendo generar confianza para que el sector privado renueve y alargue plazos voluntariamente.
A través del mecanismo se alivian vencimientos por unos $20 billones en la última semana de junio. El BCRA canjea tres títulos que vencían en 2026 por dos BONCAP con vencimiento en 2027.
La operación se complementa con un canje previo a acreedores privados por $3 billones.
La medida busca ordenar el cronograma de pagos y reducir la presión sobre las próximas licitaciones.
La operación de conversión forma parte de la estrategia oficial para alargar los plazos de la deuda en pesos y disminuir los riesgos de refinanciación en el corto plazo.
Con este nuevo canje, el equipo económico gana algo de oxígeno en el frente financiero doméstico y procura enviar una señal de previsibilidad al mercado.