Morgan Stanley Capital International (MSCI) no inició un proceso de consulta para reclasificar a la Argentina, por lo que el país se mantendrá en la categoría de "mercado emergente" ("standalone") en materia crediticia.
MSCI mantuvo a la Argentina en la categoría de "standalone"
La agencia calificadora no incluyó al país entre los países a revisar su calificación crediticia.
Así lo expresó su Informe Anual de Clasificación de Mercados.
La categoría de Argentina
La firma estadounidens no colocó al Estado nacional entre los países que se debatirán el cambio de calificación crediticia.
De esta manera, se mantendrá en la última categoría en lo que resta del 2026.
En su Revisión Global de Accesibilidad a los Mercados, MSCI mantuvo las mismas condiciones y variables económicas del país.
Entre los comentarios, la agencia calificadora cuestionó la continuidad del cepo cambiario y remarcó la intervención del Gobierno en distintas ocasiones, algo que "pone en duda la estabilidad de una economía de" libre mercado, incluso en lo que respecta a las actividades de inversión de los inversores extranjeros.
De esta manera, el país deberá esperar hasta 2027, mínimamente, para saber si MSCI lo incluye o no en la consulta para reclasificar su calificación crediticia.
"La ventana más probable para un ascenso recién aparece hacia 2028: el supuesto base es que durante 2027 se consoliden nuevas medidas de apertura, MSCI abra una consulta y Argentina sea incorporada a la lista de revisión", señaló Eric Ritondale, economista jefe de PUENTE.
Y aclaró: "La experiencia reciente muestra que los países suelen permanecer más de un año en esa instancia, ya que MSCI busca comprobar que los cambios son permanentes y no susceptibles de revertirse".
Proceso de normalización
Al encontrarse en "mercado independiente", Argentina se queda sin la posibilidad de que fondos internacionales puedan invertir en acciones argentinas, debido a que la calificación actual no lo permite por estatuto.
Naciones como Zimbabue, Líbano, Palestina, Botsuana, Ucrania y Panamá se ubican en este rango, debido a las múltiples restricciones cambiarias y la falta de acceso fluido al mercado de capitales.
Lo cierto es que la expectativa se había generado luego de que Fitch y Standard & Poor's (S&P) mejoraran la calificación de "CCC+" a "B-".
Sin embargo, el ponderador norteamericano no consideró avances en las mediciones que realiza.
"Si MSCI considera que la apertura se consolidó de forma duradera, existe la posibilidad de un ascenso directo a Mercado Emergente, evitando una escala intermedia. Sin embargo, la decisión dependerá de la confianza que genere la sostenibilidad de las reformas", subrayó Ritondale.
"En definitiva, el tamaño del mercado no es hoy el factor limitante; la clave para la reclasificación será demostrar que la normalización y apertura del mercado de capitales son permanentes", concluyó.
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