Los analistas de mercado corrigieron al alza, hasta el 20,1 por ciento, su pronóstico de inflación para este año en Argentina.
sábado 10 de enero de 2026
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La curva elaborada por el BCRA.
Los analistas de mercado corrigieron al alza, hasta el 20,1 por ciento, su pronóstico de inflación para este año en Argentina.
Así lo mostró el más reciente Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que elabora el Banco Central.
Las estimaciones sobre el ajuste de los precios minoristas fue aumentada en 0,5 puntos porcentuales con respecto al anterior sondeo, hecho a finales de noviembre pasado.
Los precios al consumidor en Argentina acumularon un alza del 117,8% en 2024 y un aumento del 27,9% entre enero y noviembre de 2025, según los últimos datos oficiales.
De acuerdo con el Relevamiento de Expectativas de Mercado correspondiente a diciembre de 2025, los expertos esperaban que la inflación subiera en el último mes del año pasado un 2,3%, en comparación con noviembre último.
El dato oficial de la inflación de diciembre será dado a conocer el próximo día 13.
El Presupuesto 2026 elaborado por el Gobierno incluye una proyección de inflación para este año del 10,1 %
En el último relevamiento del año, quienes participaron del REM estimaron una inflación mensual de 2,3% para diciembre, lo que representó una de suba de 0,2 puntos respecto del relevamiento previo.
Quienes mejor proyectaron esa variable en el pasado (Top 10) reportaron también una inflación de 2,4% mensual para diciembre (+0,1 p.p. con relación al REM anterior).
Respecto del IPC Núcleo, el conjunto de participantes del REM ubicó sus estimaciones para diciembre en 2,3% (+0,3 p.p. respecto del REM previo).
El Top 10 estimó una inflación núcleo también de 2,3% mensual para diciembre (+0,1 puntos respecto del REM anterior).
Para enero de este 2026 se proyecta una inflación nivel general de 2% (+0,1 p.p. respecto del REM previo), previendo los analistas que continuará un sendero descendente que se extiende hasta jun-26 cuando la inflación mensual alcanza 1,5%.
Los expertos esperan un crecimiento del PBI, pero a su vez fueron más pesimistas que en la consulta anterior.
Según el informe publicado por el BCRA, la proyección promedio para el cuarto trimestre de 2025 fue de una mejora de la actividad económica del 0,4% (variación trimestral sin estacionalidad).
Representa un recorte de 0,4 puntos porcentuales en comparación a la edición previa del REM.
No hubo cambios en la estimación del primer trimestre de 2026 (prevén un repunte del 0,9%) y que mejoró 0,1 puntos la proyección del PBI de todo el 2026, cerrando en esta ocasión en una recuperación del 3,5%.
La tasa de desocupación abierta para el cuarto trimestre de 2025 fue estimada por quienes participan del REM en 6,8% de la Población Económicamente Activa.
El conjunto de participantes del REM espera una tasa de 6,9% en el cuarto trimestre del 2026 (-0,4 p.p. que el REM previo).
En cambio, el Top 10 también corrigió a la baja pronosticando una tasa de 6,6% en el cuarto trimestre del año 2026 (-0,6 puntos respecto del REM previo).
La mediana de las proyecciones de tipo de cambio nominal se ubicó en $1.484,3 por dólar para el promedio de enero de 2026.
En cuanto al comercio exterior de bienes, quienes participan del REM proyectaron para 2026 que las exportaciones (FOB) totalicen US$ 91.407 millones (US$ 907 millones más que la encuesta anterior) y las importaciones (CIF) US$ 80.442 millones (US$ 1.056 millones menos que el REM previo).
El superávit comercial anual esperado es de US$ 10.965 millones (US$ 1.963 millones más que en el REM anterior).
Las tasas de interés proyectadas por los especialistas tuvieron varias correcciones a la baja.
El BCRA consulta mes a mes acerca de las expectativas sobre la tasa TAMAR, que se define como la tasa promedio ponderado por monto, correspondiente a depósitos a plazo fijo de 30 a 35 días de plazo de 1.000 millones de pesos o más.
Los expertos esperan que la tasa de interés tenga un comportamiento descendente a lo largo de los próximos meses.
La TNA sería de 28,05% en enero, 27,52% en febrero y 27,30% en marzo. Así, continuaría bajando hasta llegar al 21% en diciembre de 2026.