Consultoras y entidades financieras proyectaron una inflación mensual de 1,8 por ciento para julio.
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El mercado proyectó una inflación de 1,8% para julio
La expectativa es que se mantenga abajo de 2% en los próximos meses.
Así lo mostró el más reciente Relevamiento de Expectativas Económicas (REM) publicado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA).
El cálculo de la inflación en 2025
En el séptimo relevamiento del año, los analistas que participaron del REM estimaron una inflación mensual de 1,8% para julio, con un incremento de 0,1% respecto del mes anterior.
Mientras que en agosto prevén que se posicione en 1,7% (+0,1 p.p. que la medición previa).
En lo que queda de 2025, el IPC promedio de septiembre, octubre, noviembre y diciembre se ubicará por debajo del 2% para cerrar 2025 entorno al 27,3% interanual.
Son casi 5 puntos más que el Proyecto de Presupuesto 2026 que prevé que el IPC anual cierre con un 22,7%.
Respecto del IPC Núcleo, ubicaron sus estimaciones para julio en 1,8 por ciento.
En tanto, quienes participan del REM pronosticaron una TAMAR de bancos privados para agosto de 34,85% TNA, equivalente a una tasa efectiva mensual de 2,9%.
Para diciembre de 2025 el conjunto de participantes del REM proyectó una TAMAR de 29,5% nominal anual (TEM de 2,5%).
El crecimiento económico y el dólar
En el relevamiento de julio, el conjunto de analistas del REM estimó que el PIB trimestral ajustado por estacionalidad entre abril y junio habría crecido 0,8% respecto al primer trimestre de 2025.
Proyectan que desacelere hasta un ritmo de crecimiento del 0,5% en el tercer trimestre para luego expandirse 0,6% en el cuarto trimestre.
Para 2025 esperan en promedio un nivel de PIB real 5,0% superior al promedio de 2024.
Las proyecciones del dólar oficial son menos optimistas tras el salto de fines de julio.
Los analistas de la city prevén que la divisa oficial se recaliente $86 frente a la medición previa y que se ubique en $1.315 en promedio.
Para el Top 10 de los expertos, el tipo de cambio nominal promedio esperado para agosto fue de $1.304.
Para diciembre de 2025, el conjunto de participantes pronosticó un valor nominal de $1.405, lo que arroja una variación interanual esperada de 37,6% (+7,9 p.p. respecto del REM previo).
La cifra está lejos de las primeras proyecciones que estimó el Gobierno para la elaboración del Presupuesto 2026: estima que el tipo de cambio nominal aumentará 20,4% anual, hasta los $1.229 a fines de diciembre.
El REM, mientras tanto, proyecta una depreciación cambiaria para este año, ya que la suba anual del billete estadounidense (37,6%) se ubica más de 10 puntos por encima del pronóstico de inflación para el mismo período, que se proyecta en 27,3% (la estimación incluida en el Presupuesto 2026, será de 22,7%).
Según el REM de junio, los analistas proyectan un sendero de subas moderadas para el dólar oficial en los próximos meses, de entre el 1,9% (septiembre) y el 2,4% (noviembre).