El Gobierno nacional autorizó la segunda etapa del proceso de privatización de Energía Argentina Sociedad Anónima (ENARSA) y llamó a licitación pública para transferir sus acciones en tres centrales termoeléctricas.
El Gobierno lanzó la segunda etapa de privatización de ENARSA
Se abrió la licitación por tres termoeléctricas.
Lo hizo mediante el Decreto 1107/2026, publicado en el Boletín Oficial.
Proceso de privatización
La norma contempla la venta total del paquete accionario en manos del Estado en tres importantes sociedades generadoras de energía eléctrica a través de licitaciones públicas de alcance nacional e internacional.
Se dictó en el marco de la declaración de ENARSA como empresa sujeta a privatización fijada por la Ley de Bases, en combinación con la Ley de Reforma del Estado y los Decretos Reglamentarios 695/2024 y 286/2025.
La venta de activos abarca la participación accionaria estatal que administraba la empresa pública en tres fideicomisos de generación eléctrica creados en la última década:
_Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A. (TMB S.A.): se autorizó la venta del 65,01% del capital social, correspondiente a la totalidad de los títulos pertenecientes a ENARSA.
_Termoeléctrica José de San Martín S.A. (TSM S.A.): el Estado pondrá a la venta el 68,83% del capital social.
_Central Termoeléctrica Guillermo Brown S.A. (CTGB S.A.): en este caso, la licitación se ejecutará una vez concretada la liquidación del respectivo fideicomiso y la correspondiente incorporación formal de ENARSA como accionista de la sociedad, cuyo plazo de extinción está fijado para el 30 de septiembre de 2026.
El capital social restante en estas compañías continúa en poder de las empresas generadoras privadas del Mercado Eléctrico Mayorista (MEM) que integraron originariamente el Fondo FONINVEMEM.
La normativa establece expresamente que el esquema licitatorio no incluirá un Programa de Propiedad Participada (PPP) ni otorgará preferencias.
Sin embargo, se dispone que los pliegos deberán respetar y resguardar los derechos de preferencia que posean los socios privados en los estatutos sociales de cada una de las tres compañías.
Los parámetros de la operación
El Ministerio de Economía actuará como autoridad de aplicación del proceso, en conjunto con la Unidad Ejecutora Especial Temporaria “Agencia de Transformación de Empresas Públicas” para la confección de pliegos y ejecución de los llamados públicos.
El decreto inicia la segunda etapa en la privatización de Enarsa, autorizada por la Ley Bases de julio de 2024, esta vez con la venta de la participación estatal en las termoeléctricas.
La central Belgrano está ubicada en Campana, provincia de Buenos Aires, y la San Martín funciona en Timbúes, Santa Fe.
Ambas son plantas de ciclo combinado de gran escala y cuentan con una potencia nominal instalada de alrededor de 800 megavatios cada una.
El Gobierno completó durante los últimos meses distintos pasos administrativos previos a la venta de acciones.
En agosto, la Secretaría de Energía autorizó formalmente el cambio de titularidad de la Central Manuel Belgrano a favor de la sociedad Termoeléctrica Manuel Belgrano, uno de los movimientos necesarios para ordenar los activos antes de la venta.
En el mercado energético estiman que las participaciones estatales podrían representar unos US$ 300 millones por compañía, aunque el Ejecutivo todavía no fijó públicamente un precio y el valor definitivo dependerá de los pliegos y de las ofertas que se presenten.
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