Por Fabián Canoni. En Chile, el crédito bancario al sector privado representa el 103% del PBI. En Brasil, el 76%. En el promedio de América Latina, el 45%. En Argentina: el 12%.
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El crédito privado como motor de crecimiento
El combustible para que una empresa pueda invertir antes de cobrar.
No es un error de tipeo.
Somos el país con menor penetración del crédito privado de toda la región (por lejos).
Y eso no es un dato técnico sin consecuencias. Es una de las razones más concretas por las que las PyMEs argentinas no pueden crecer aunque quieran.
¿Por qué importa esto?
El crédito privado no es deuda por el gusto de endeudarse.
Es el combustible que permite a una empresa invertir antes de cobrar, escalar antes de tener el capital propio, y sostener la operación en los meses donde el flujo de caja no alcanza.
Sin crédito accesible, la pequeña y mediana empresa crece solo hasta donde llega su caja.
En Argentina, la caja de una PyME ya está comprometida por impuestos, costos operativos y una demanda que todavía no se recuperó del todo.
Un dato que impacta. En la década del '90, el crédito privado en Argentina llegó al 24 por ciento del PBI.
Es decir: para volver a donde estábamos hace 25 años, el sistema debería duplicarse desde los niveles actuales.
No estamos hablando de llegar a Chile o Brasil. Estamos hablando de volver a un piso que ya tuvimos.
¿Qué hace falta?
Previsibilidad macroeconómica para que los bancos presten a largo plazo.
Tasas que no conviertan el crédito en una trampa.
Y un sistema financiero que entienda que financiar a las PyMEs no es un acto de filantropía, es su negocio.
La dirección hoy es correcta.
El crédito privado creció del 5,2% al 12% del PBI entre 2023 y 2025. Pero el camino es largo.
Mientras no lleguemos al promedio regional, vamos a seguir siendo una economía que le pide eficiencia a las empresas sin darles herramientas para serlo.
El licenciado Fabián Canoni es CFO Fractional y socio en EMA Group Consultores.
Fuentes: Consultora 1816 · Banco Mundial · BCRA
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