La Bolsa tuvo una semana positiva pero cerró el mes en baja

En cambio, los papeles que más bajaron fueron los de Transportadora de Gas del Norte (-5,21%), Ternium Argentina (-4,41%) y Banco BBVA Argentina (-4,3%).

El S&P Merval perdió -0,7% durante marzo, pero medido en dólares se desplomó -10,5%.

En el panel líder los mayores descensos fueron para el sector financiero y el energético de la mano del Banco Supervielle (-14,5%), Transportadora de Gas del Norte (-14,5%), Banco BBVA (-13,8%), y Grupo Financiero Galicia (-9,5%).

Por su parte, los papeles que lograron vencer a la inflación estimada del mes fueron: Loma Negra (+13,7%), Aluar (+10,7%) y Pampa Energía (+9,2%).

En cuanto a la deuda soberana en dólares, los bonos cortaron un breve rally alcista y esta jornada perdieron hasta -4,8% de la mano del Global 2041, seguido por el Global 2038 (-2,1%), y el el Global 2030 (-1,3%).

En el mes, los mayores descensos fueron para el Global 2041 (-12,1%), el Global 2038 (-11,3%), y el Global 2030 (-11,3%).

En cuanto a los bonos en pesos, los que hicieron mejor performance durante marzo fueron: el PAP0 (+7,3%), el PR13 (+7,2%), el TX24 (+6,5%).

Mientras que el índice de riesgo país bajó un 1,2 por ciento, a 2.276 puntos básicos.

Balance mensual en Nueva York

Wall Street anota ganancias tanto en el mes de marzo como en el primer trimestre pese a las preocupaciones por la trayectoria de los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) y por la reciente crisis bancaria, espoleado por la recuperación en los valores tecnológicos.

En el acumulado mensual, el Dow Jones de Industriales ganó un 1,87%; el selectivo S&P 500 un 4% y el índice Nasdaq un 7,40%, aparentemente dejando atrás el temor por la salud bancaria tras el colapso de Silicon Valley Bank (SVB) y Signature Bank y las medidas de emergencia de las autoridades.

El primer trimestre arrojó también cifras verdes, especialmente buenas para el Nasdaq, que ascendió un 16,8% acumulado y marcó su mayor subida trimestral desde 2020; seguido del S&P 500, que subió un 7,03%, y el Dow Jones, que escaló un 0,38%.

Wall Street subió este viernes animado por un buen dato de inflación en Estados Unidos y el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, ganó un 1,26% para cerrar con buena nota un trimestre complicado por la subida de los tipos de interés y la crisis bancaria.

La imputación ayer de expresidente Donald Trump no parece haber afectado al ánimo de Wall Street.

Al cierre de las operaciones en la Bolsa de Nueva York, el Dow se situó en 33.274,15 puntos, mientras que el selectivo S&P 500 sumó un 1,44%, hasta 4.109,31.

El índice compuesto del mercado Nasdaq ganó aún más, un 1,74% hasta 12.221,91 unidades, confirmando el buen momento del sector tecnológico.

Hoy, todos los sectores cerraron en verde, encabezados por las empresas de bienes no esenciales (2,61%), las inmobiliarias (2,18%) y las de comunicaciones (2,07%).

Entre los treinta valores del Dow Jones, únicamente Walgreens acabó el día en rojo, y por muy poco, pues perdió un ligero 0,14%.

Del otro lado, las mayores ganancias fueron para Home Depot (3,41%), 3M (2,24%) y Nike (2,07%).

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Pese a la volatilidad reciente, este viernes terminó con un tono positivo tras publicarse el índice de gasto de consumo personal en EE.UU., un indicador de la inflación muy seguido por el banco central a la hora de decidir su política monetaria, que fue algo mejor de lo esperado.

Esa ralentización en el aumento de precios da esperanzas a los inversores de que la política monetaria siga suavizándose después de las repetidas subas de los tipos de interés acometidas el año pasado, que para muchos amenazaban con causar una recesión grave.

Tras el sorprendente final de este mes, los analistas de Wells Fargo explicaron hoy en una nota que hay "señales de estabilización en el mercado después de semanas de turbulencias" derivadas del pánico bancario que arrastró a SVB y los esfuerzos para contener su contagio.

"La rápida respuesta y la comunicación activa de la Fed ciertamente han jugado su papel", agregaron, en referencia a los esfuerzos de la institución y del Gobierno para devolver la confianza a los consumidores.

El 22 de marzo, como se esperaba, la Fed subió los tipos en 25 puntos básicos, y aunque la siguiente reunión, programada el 3 de mayo, está lejos, las firmas de análisis consideran que otra subida de 25 puntos o una pausa son ahora mismo igualmente probables, al 50% cada una.

Además, Jerome Powell, presidente del banco central, sugirió que el ajuste crediticio actual tendrá como efecto el freno a la inflación, lo que ha contribuido a los buenos ánimos por la posible proximidad del techo en los tipos.

De ahí la recuperación de los valores tecnológicos, sobre todo los de gran capitalización, que se ven favorecidos por un entorno de tipos bajos: los mejores ejemplos son Apple, que ha subido un 9% mensual y un 23 % trimestral, y Microsoft, que lo ha hecho en un 13% y un 20%, respectivamente.

El Nasdaq, que aglutina a estas empresas, ha retomado los 13.000 puntos y se sitúa de nuevo en un ciclo alcista.

Del lado negativo, era previsible que el sector financiero fuera el más perjudicado del mes y pierde en torno al 10% de su valor según la firma de análisis Fidelity, mientras que el subgrupo de bancos regionales cotizados KBW (donde están los más perjudicados por la caída del SVB) tiene un registro peor y cae un 25% mensual.

Al cierre bursátil el oro bajaba a 1.987,9 dólares la onza, la rentabilidad del bono estadounidense a diez años retrocedía al 3,479% y el dólar ganaba terreno frente al euro, con un cambio de 1,084.

El panorama del crudo

En otros mercados, el petróleo de Texas (WTI) subió en la rueda del viernes un 1,8%, hasta 75,67 dólares el barril.

El precio del barril de petróleo Brent para entrega en mayo terminó este viernes en el mercado de futuros de Londres en 79,77 dólares, un 0,63% más que al finalizar la sesión anterior.

El crudo del mar del Norte, de referencia en Europa, concluyó la jornada en el International Exchange Futures con un incremento de 0,50 dólares respecto a la última negociación, cuando cerró en 79,27 dólares.

La cotización del Brent cerró con un ligero avance tras una jornada en la volvió a rozar, sin alcanzarla, la barrera psicológica de 80 dólares por barril.

El crudo de referencia en Europa concluye la semana con un incremento del 6,37% respecto al cierre del viernes anterior (74,99 dólares).

Los resultados de la plaza brasileña

La bolsa de valores de Sao Paulo cayó este viernes un 1,77%, casi lo mismo que había ganado la víspera (+1,85%), y cortó la racha en verde con la que venía desde el viernes pasado, impactada por el proyecto de régimen fiscal con el que el Gobierno brasileño busca ajustar las cuentas públicas.

El Ibovespa, principal referencia del mayor mercado latinoamericano, cerró la jornada en 101.882 puntos, con lo que acumuló una depreciación del 2,9% en marzo, la segunda caída consecutiva mensual tras las pérdidas registradas en febrero (-7,49%).

La propuesta de régimen fiscal, que ayer fue recibida con confianza por los inversionistas, hoy generó dudas en el mercado frente a la forma como el Gobierno de Luiz Inácio Lula da Silva pretende alcanzar las metas señaladas en la nueva normativa.

El proyecto fiscal, que aún tiene que ser aprobado por el Congreso, permite elevar los gastos públicos por encima de la inflación pero limita ese incremento al 70% de la variación de los ingresos fiscales primarios en el último año.

Los inversionistas se preguntan cómo el Gobierno va a alcanzar la metas de superávit propuestas en el plan si el aumento de los ingresos no resulta como es esperado y si no se hace un incremento de los impuestos como ha señalado el ministro de Economía Fernando Haddad.

La noticia también se sintió en el mercado de cambio. El dólar se depreció 0,57% y terminó la jornada cotizado a 5,068 reales tanto para la compra como para la venta en el tipo de cambio comercial.

En el mes, la moneda estadounidense acumuló una caída del 2,98 por ciento.

La jornada también estuvo presionada por los grandes valores del corro paulista cuyos papeles estuvieron entre los más negociados de la jornada, pero con pérdidas.

Las acciones ordinarias de la minera Vale se depreciaron un 1,87% y las preferenciales de la petrolera Petrobras cayeron un 2,17%.

En cuanto a las mayores ganancias, la lista la encabezó la concesionaria de infraestructura y carreteras CCR, cuyas acciones ordinarias se apreciaron un 2,81%. Le siguió la compañía educativa Cogna, con ganancias de 2,75% en sus títulos ordinarios.

En el lado opuesto se ubicaron los papeles ordinarios de la compañía constructora MRV (-7,13%) y los similares del Grupo Soma del sector de la moda (-7,00%).

El volumen negociado por la bolsa paulista fue de más de 26.597 millones de reales (unos 5.245 millones de dólares) en más de 3,7 millones de operaciones.