La Comisión Nacional de Valores (CNV) completó el lunes la reglamentación de la norma 26.831, al establecer un nuevo régimen regulatorio de la oferta pública de valores negociables.
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La nueva Ley de Mercado de Capitales está en pleno funcionamiento
La resolución general 622/2013 de la CNV, firmada por el titular de la CNV, Alejandro Vanoli, y de los directores Héctor Helman y Hernán Fardi, fue publicada el lunes en el Boletín Oficial. Allí se explica que la reforma propicia "un moderno sistema" en materia financiera.
Las nuevas normas, dispuestas en el marco del decreto reglamentario 1023 -impuesto el 1° de agosto pasado-, están incluidas en 24 anexos de la resolución, a través de 17 títulos referidos a los distintos aspectos del funcionamiento del mercado de capitales.
Al respecto, Vanoli expresó que la nueva ley de mercado de capitales permite al Estado "sostener la capacidad de supervisión de todo el sistema financiero", y dar herramientas a pequeños ahorristas que redundarán en un mercado bursátil más negociado.
La reforma habilita a las universidades nacionales a funcionar como calificadoras de riesgo, servicio que brindarán las UBA, y las casa de altos estudios de Tres de Febrero, Avellaneda, San Martín, Chaco, Mendoza y Moreno, entre otras.
Según análisis privados, a mediano plazo el mercado bursátil alcanzaría el doble de los 500 mil ahorristas que ahora tienen bonos y acciones.
La nueva norma se ideó con el objetivo de otorgar una mayor participación en el financiamiento empresario local a la Bolsa, que actualmente representa sólo 7% del PIB, mientras que en Estados Unidos llega a 154%, en Chile a 140% y en Brasil a 44%.
Además de canalizar el ahorro hacia la inversión productiva y acercar a las PyMEs a nuevas fuentes de financiamiento, la ley permite el ingreso de nuevos participantes al sistema y dispone una nueva estructura de mercado, a partir de su desmutualización.
La reforma apunta a la integración y federalización de los mercados locales y busca que el pequeño ahorrista pueda invertir en alternativas más allá del dólar y los plazos fijos, como las obligaciones negociables, los fideicomisos para pequeñas obras de infraestructura y los fondos de inversión para pequeñas y medianas empresas.
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