El Fondo de Garantía de Sustentabilidad, creado para respaldar al sistema previsional, creció un 22,9 por ciento anual en dólares durante 2021, al alcanzar los US$ 51.149 millones.
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El FGS llegó a su nivel más alto desde 2017
De esta manera, se ubicó en su valor más alto desde 2017, de acuerdo a un informe de la Administración Nacional de Seguridad Social (Anses).
La cartera del FGS valuada en dólares totalizó US$ 51.143 millones a fines de diciembre de 2021, un repunte de 22,9% interanual y de 47% en el cotejo con noviembre de 2019.
Tras un pico de US$ 64.055 millones a fines de 2017, la cartera del Fondo experimentó un desplome en 2018 y 2019 de 31,9% y 8,5%, respectivamente.
Además de ser un instrumento de apalancamiento para la economía local, el FGS permite financiar a la Anses en los casos en los que haya déficits coyunturales en el régimen previsional público a efecto de preservar la cuantía de las prestaciones.
El FGS está compuesto por activos financieros tales como títulos públicos, acciones de sociedad anónimas, plazos fijos, obligaciones negociables y fondos comunes de inversión, además de financiamiento para obras de infraestructura, destino cuya composición del total del FGS aumentó en 2021 por primera vez desde 2015.
El 73,1% ($3,84 billones) de la cartera se encuentra invertido en títulos públicos nacionales, del cual el 60,2% se distribuye en títulos negociables no garantizados, 12,3% en bonos cuasipar, y 0,6% en títulos negociables garantizados.
La gran mayoría de los títulos públicos (75,5%) está invertido en pesos y se ajustan principalmente por CER (inflación).
En segundo lugar, se encuentra la cartera de acciones en Bolsa de la Anses cuyo valor se ubicó en $578.500 millones, lo que representó un ascenso del 70,9% anual, un rendimiento superior al promedio del S&P Merval que fue del 63% en igual período.
La cartera en Bolsa de la Anses, que representa un total del 11% del FGS, se encuentra liderada por inversiones en empresas siderúrgicas (30%), bancos (22%), energéticas (22%) y compañías de telecomunicaciones (10%) con participaciones accionarias en Ternium (25,6%), Banco Macro (9,3%), Grupo Financiero Galicia (9,2%), Pampa Energía (8,9%) y Telecom (8,7%).
Por su parte, en tercer lugar se encuentran las inversiones en títulos emitidos por entes estatales y provinciales, incluyendo las letras del Banco Central y títulos de bancos provinciales, los cuales ascendieron a $283.000 millones.
Un monto importante del FGS ($231.000 millones) fue dirigido hacia los créditos ANSES, de los cuales el 69,5% fue destinado hacia beneficiarios del sistema previsional y el resto (30,5%) a beneficiarios por fuera del sistema, incluyendo préstamos a pensionados por invalidez o a beneficiarios de la Asignación Universal por Hijo (AUH) y Asignación Familiar por Hijo (SUAF).
Otro punto importante de la composición del FGS es el aporte a proyectos productivos y de infraestructura, con efectos positivos en la economía local.
Los fondos que crecieron un 113,4% en el cuarto trimestre de 2021 frente a igual período de 2020, representan una participación del 3% del total del FGS, casi el doble que a fines de 2021.
Según los datos de la Anses, las inversiones en infraestructura representaban un 12,9% del total de la cartera del FGS a diciembre de 2015, pero luego cayeron sostenidamente hasta 3,7% en diciembre de 2019, situándose en mínimos de alrededor del 2% a fines de 2020.
Los proyectos de petróleo y gas (55,3%), el financiamiento del Procrear (20,9%), las obras de energía (9,8%) y la finalización de la central atómica Atucha II (4,4%), fueron los principales destinos de los fondos.
Uno de los últimos proyectos que recibirá financiación por el FGS es la construcción de la Planta Solar Fotovoltaica Sierras de Ullum en la provincia de San Juan, que tendrá inicialmente una potencia nominal de 78 megavatios.
En cuanto al stock de fondos comunes de inversión (FCI), el mismo totalizó $ 59.117 millones a fines de 2021, la mayoría de los cuales se volcaron en fondos destinados en infraestructura (35%) y pymes (35%).
En tanto, las inversiones en obligaciones negociables totalizaron $ 51.068 millones, con las mayorías de las mismas (61,7%) ubicadas en el sector de petróleo y gas, y, en menor medida, energía (14%) y electricidad (7%).
Por su parte, el stock de colocaciones de depósitos a plazo fijo totalizó $ 48.216 millones (0,9% del FGS), de los cuales, la mayoría se invirtió en depósitos pre cancelables (42%), rendimientos de tasa fija de imposiciones normales (31%) y rendimientos en bonos (1%).
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