La Secretaría de Finanzas confirmó la salida al mercado de deuda en pesos de un nuevo instrumento de financiamiento, las Letras de Liquidez del Tesoro Nacional (Lelites), orientadas exclusivamente a los Fondos Comunes de Inversión (FCI) y, sobre todo, para aquellos que buscan opciones de corto plazo.
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Lanzaron un instrumento financiero para inversores de corto plazo
La medida apunta a generar incentivos para que más inversores se vuelquen a instrumentos de deuda del Tesoro en pesos y, así, aumente su financiamiento y se fortalezca el mercado de deuda pública en pesos.
La cartera gubernamental explicó que el instrumento incluye una opción de precancelación anticipada de hasta el 40% del saldo invertido, a la vez que el precio y la tasa de colocación serán conocidos de forma previa por los oferentes.
“Este nuevo instrumento nos permite ampliar las posibilidades de financiamiento y a la vez ofrecer una adecuada combinación de plazo y rendimiento para uno de los actores relevantes del mercado local de capitales”, indicó el secretario de Finanzas, Rafael Brigo.
Esto es resultado del trabajo conjunto con la Comisión Nacional de Valores (CNV) y la Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión (Cafci), detalló.
Las Lelites estarán orientadas exclusivamente a los FCI registrados ante la CNV y serán instrumentos no negociables e intransferible, aunque incluirán una opción de precancelación anticipada de hasta el 40% del saldo de valores nominales.
Su plazo de emisión será inferior a los 30 días y permitirá al Tesoro ofrecer a inversores institucionales una combinación de plazo y rendimiento acorde al perfil.
A su vez, la tasa de interés se determinará de la misma forma que las Letras del Tesoro a Descuento (Ledes) y será fijada tomando como referencia el mercado secundario de estos instrumentos junto al de otras inversiones alternativas de similar plazo.
En ese sentido, se trata de títulos ideales para los Fondos Mercado de Dinero -aquellos que administran flujos de pesos con rescate al instante- que alcanzaron los $1,4 billones en agosto de 2021, el 49% del total de pesos invertidos en FCI en el mercado local, según datos de la Cafci.
La mayor parte del dinero que administran estos fondos provienen de las cuentas remuneradas de las fintech Mercado Pago y Ualá que, en la actualidad, tienen cerca de 7 millones de cuentas abiertas en la Argentina.
Las letras serán ofrecidas en las mismas fechas de licitación que el resto de los instrumentos de deuda negociables del Tesoro y la primera licitación será el próximo jueves 14 de octubre a un plazo de emisión de 21 días, aunque ya informaron cinco licitaciones hasta el 15 de diciembre, con plazos de liquidación de los títulos de entre 15 y 25 días.
Si bien es un instrumento novedoso para el mercado local -títulos de duración similar o inferior sólo están en manos del Banco Central y de las instituciones financieras-, existen experiencias similares como las Letras de Administración de Liquidez (Cash Management Bills –CMB) del Tesoro de los Estados Unidos, emitidas desde 1974 para cubrir necesidades de financiamiento de corto plazo.
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