La administración de Horacio Rodríguez Larreta definirá esta tarde si concreta o no la recompra de nueve bonos de deuda (en pesos y dólares) ya emitidos, que ofrece canjear por un bono en pesos con vencimiento en 2027.
El Gobierno porteño encara un nuevo canje de deuda
La oferta apunta a títulos ya emitidos por un valor nominal de 640 millones de dólares, remarca Gustavo Bazzan en un reporte para clarin.com.
De ese monto, el Gobierno ya recibió ofertas firmes de canje por 458 millones de dólares, equivalente al 70% del monto total rescatable.
Para que la operación de canje se haga efectiva, habrá que esperar hasta esta tarde, cuando se conozca a qué precio los inversores están dispuestos a comprar el bono a 10 años que ofrece la ciudad.
El nuevo bono se emitirá en pesos, bajo legislación local, a una tasa Badlar más un spread. Este spread es el que está sujeto a las propuestas de los inversores.
Una condición para avanzar con el canje es que la Ciudad logre un ahorro. Ese ahorro se medirá comparando el valor presente de los bonos a rescatar y el valor presente del bono a emitir. Si hay una diferencia a favor de la Ciudad, el canje avanza.
El atractivo para los inversores que quien entra al canje se desprenden de bonos con una duration de un año y se llevan uno con duration mucho más larga. La duración de un bono es una medida del vencimiento medio ponderado de todos los flujos que paga ese bono.
Con la perspectiva de dolar quieto o atraso cambiario (como se prefiera), la tasa en pesos es un atractivo, incluso para quienes tienen bonos en dólares.
La intención de la Ciudad, además, es que con esta emisión de bonos en pesos se acerca al objetivo de que el stock de deuda pública se reparta en porciones iguales entre papeles en pesos y papeles en moneda extranjera.
La operación está siendo llevada adelante por los bancos HSBC, Galicia, Macro y Ciudad de Buenos Aires.
Fuente: clarin.com
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