"Lo bueno es que la inversión despega y proyectamos un crecimiento del 9% en 2017. Lo malo es su fuerte componente importado, que compensa en gran medida su aporte al crecimiento", indicó el estudio.
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Remarcan que "inversión en general" no equivale a crecimiento
El análisis consideró que el crecimiento de 2018 no dependerá "de la inversión en general, sino de la inversión privada en infraestructura, que tiene mayor derrame doméstico".
La consultora del economista Eduardo Levy Yeyati evaluó que "los principales determinantes de la inversión exhiben una buena ´performance´", aunque aclaró que "no toda inversión garantiza crecimiento .
Destacó, de ese modo, "el patentamiento de vehículos pesados que crece 38,3% desde principios de año y, sobre todo, las importaciones de bienes de capital, que suman desde octubre de 2016 y acumulan una suba del 17,2% en lo que va del año".
"Además de contribuir a elevar la capacidad y la productividad luego de varios años de baja tasa de inversión, cada punto de inversión real contribuye en 0,2% a la demanda doméstica", indicó el documento.
Aclaró, además, que en la construcción hay "mucha obra pública y poca construcción privada" y calculó que si se toma en cuenta "la baja base de comparación respecto de 2016", se proyecta que la construcción "crezca 8% empujada por la inversión pública".
"La recuperación de la inversión privada como motor de crecimiento en 2018 deberá apoyarse en dos ejes: impulso a la oferta y vía Inversión en programa de alto rendimiento", resaltó.
Según su consideración, "con precios de propiedades que ya se insinúan altos y la lenta, pero sostenida profundización del mercado hipotecario, lo más adecuado para impulsar la construcción residencial privada eludiendo burbujas especulativas es la promoción de la oferta".
"Por ejemplo, con créditos blandos para constructores o una reducción de impuestos para la construcción social. Por otra parte, agotados los recursos del Estado en un año fiscalmente complicado, será esencial acelerar en 2018 los proyectos de participación privada en infraestructura", recomendó.
Fuente: NA
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