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Política fiscal

La nueva política fiscal en EE.UU. frenará fusiones de empresas

23 de septiembre de 2014 - 19:25

El Gobierno colocó reglas tributarias más duras para la unión de compañías que buscan ventajas fiscales, medida que inquietó a los inversores y causó una repentina caída de los precios de acciones de firmas involucradas en este tipo de actividades.

Hasta ahora, los capitalistas vendían acciones involucradas en las llamadas "inversiones", en las que empresas estadounidenses eluden impuestos locales cambiando su domicilio al extranjero, algo que ahora cambiará.

El Departamento del Tesoro de Estados Unidos anunció el lunes reglas más duras para las "inversiones", que han estado en alza este año y despertaron las alarmas en Washington por la amenaza a la recaudación por impuestos a empresas.

La reglas, que tienen efecto inmediato, tienen poco efecto para las empresa que ya cerraron adquisiciones motivadas por beneficios tributarios. Sin embargo, para al menos 10 compañías en medio de esas operaciones, además de otras que lo estaban considerando, el impacto es significativo.

A pesar de que las nuevas reglas harán más costosas algunas "inversiones" y más difíciles otras, Burger King Worldwide Inc dijo que seguirá adelante con su compra de Tim Hortons Inc de Canadá por 11.500 millones de dólares, porque según la firma el motivo de la unión no era el beneficio tributario.

La mayor parte de las adquisiciones pendientes se volverán más costosas para los compradores, como la oferta de 54.700 millones de dólares de AbbVie Inc por Shire Plc de Irlanda.

Lo mismo ocurre con la propuesta de Medtronic Inc de 42.900 millones de dólares por Covidien Plc.

"Será muy difícil echar atrás las operaciones de 'inversion' que están en marcha", dijo Navid Malik, jefe de investigación en ciencias de la vida de Cenkos Securities.

Una "inversion" usualmente involucra a una empresa estadounidense que compra a un rival más pequeño en el extranjero y se vuelve parte de él en su país de origen, donde los impuestos son menores, lo que crea múltiples opciones para que la empresa fusionada baje su carga tributaria en Estados Unidos.
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