Argentina presenta "condiciones difíciles" para YPF y "desde luego para los negocios en general", analizaron los especialistas de la calificadora de riesgo de origen estadounidense Moody's.
- Somos Pymes >
- Informes >
Infieren que YPF entrará en un "deterioro de sus indicadores crediticios"
"Las compañías petroleras paraestatales de América Latina invierten agresivamente para satisfacer las necesidades energéticas de sus naciones", dijo Nymia Almeida, vicepresidenta de la oficina de créditos de Moody´s.
Y añadió: "Gastarán más de 100.000 millones de dólares anuales en los próximos años para financiar sus proyectos offshore y la deuda que tendrán que contratar representará un riesgo adicional para los tenedores de bonos".
Todas las compañías que analizó Moody´s poseen un gran apoyo gubernamental, según Almeida, pero algunas enfrentan importantes riesgos operativos y políticos.
El informe describe que Petrobras es la que enfrenta el mayor riesgo operativo y se encuentra obstaculizada por las políticas de precio de la gasolina y el diésel que establece Brasil.
Mientras, Argentina y Venezuela presentan condiciones difíciles para YPF y PDVSA, respectivamente, y desde luego para los negocios en general.
Sin embargo, aunque la participación de un gobierno a menudo debilita el modelo de negocio de una petrolera, también puede reducir sus costos de endeudamiento y facilitar el acceso al mercado, aun si se deterioran sus indicadores crediticios.
"Todas las compañías que analizamos, excepto Petrobras, tienen fuertes indicadores de rentabilidad antes de impuestos, mientras que sus márgenes varían en parte debido a las distintas condiciones geológicas y a las proporciones de petróleo y gas que producen", subrayó Kijana Mack, coautora del reporte.
Temas