La inflación mayorista trepó a 3,2 por ciento durante septiembre

La inflación mayorista venía en un sendero bajista desde abril de este año, cuando registró un alza de 5,2%, para ceder en mayo (2,5%), junio (1,1%) y julio (0,8%).

A partir de agosto volvió a acelerarse a 2,1% y el nuevo 3,2% de septiembre.

Si se la compara con la inflación minorista del noveno mes quedó 1,3 puntos porcentuales (p.p.) por encima, frente al 1,9% del IPC.

El índice de Precios Internos Básicos al por Mayor (IPIM) mostró un aumento de 3,4% en el mismo período, que se explicó por la suba de 2,7% en los “Productos nacionales” y de 0,33% en los “Productos importados”.

Finalmente, el índice de precios básicos del productor (IPP) registró un aumento de 3,8% en el mismo período, como consecuencia de la suba de 7,9% en los “Productos primarios” y de 2,1% en los “Productos manufacturados y energía eléctrica”.

El desagregado por rubros

Dentro de los bienes nacionales, el segmento de petróleo crudo y gas, que subió 15%, fue el que tuvo mayor incidencia en el índice general: aportó 1,43 puntos porcentuales al aumento de septiembre.

También incidieron los productos agropecuarios, con 0,30 puntos porcentuales; los productos refinados del petróleo, con 0,28 puntos; alimentos y bebidas, con 0,20 puntos; y sustancias y productos químicos, con 0,16 puntos.

De esta forma, los rubros vinculados con la energía y las materias primas concentraron buena parte del incremento registrado por los precios mayoristas durante septiembre.

“Petróleo crudo y gas” acumula un alza de 77,1% en lo que va del año, más de tres veces lo que subió el nivel general en el mismo período.

Ese comportamiento arrastró a todo el bloque de productos primarios, que subieron 7,9% en septiembre, 44,1% interanual y 38,1% en lo que va de 2026.

Dentro del grupo, los productos agropecuarios avanzaron 2,6% en el mes y acumulan un aumento de 15,6% en el año, con una suba interanual de 28,3%.

De esta forma, surge la duda de qué pasará con la inflación minorista en los próximos meses. El propio Gobierno entiende al IPIM como un anticipo de lo que luego ocurre con el Índice de Precios al Consumidor (IPC).

Por su parte, los productos manufacturados subieron 1,9% en el mes, y acumulan 18,7% en el año.

Alimentos y bebidas, un rubro que se sigue de cerca por su cercanía con el consumo, aumentó 1,7% en septiembre, con una suba de 16,3% en lo que va de 2026.

Los mayores incrementos dentro de las manufacturas se dieron en productos textiles, con 3,5% de suba; impresiones y reproducción de grabaciones, con 3,0%; y tabaco, con 2,8 por ciento.

En el otro extremo, las menores variaciones correspondieron a prendas de materiales textiles, con 0,3%; otros medios de transporte, con 0,4%; y productos metálicos básicos, con 0,6 por ciento.

Los productos refinados del petróleo aumentaron 2,2% en el mes, una cifra muy inferior al 15% del crudo, por lo que la suba del insumo se trasladó, por ahora, solo en parte a los derivados.

De todos modos, el rubro ya acumula un incremento de 34,2% en 2026 y 51,1% en los últimos doce meses.

La energía eléctrica, por su parte, subió 4,1% en septiembre. Su incidencia en el índice general fue baja, de 0,09 puntos, por el peso que tiene en la estructura, pero su trayectoria es una de las más marcadas: acumula 54,5% de suba en el año, el segundo mayor aumento entre todas las divisiones, detrás del petróleo.